请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 供应收缩背景下，虽持续去库给市场释放了一定的压力，EG价格已处于估值较低阶段，但下游需求依旧疲软，市场缺乏需求端的驱动，中性观望。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，EG张家港基差-112元/吨（-2），依旧偏弱。 生产利润及国内开工。本周原油制EG生产利润为-2299元/吨（+180），煤制EG生产利润为-1610元/吨（+277），仍维持深度亏损，EG负荷维持低位。 开工率方面。东北一套180万吨/年的MEG装置目前按照计划重启，湖北一套60万吨/年的合成气制MEG装置计划近日重启，并且浙江2套共计155万吨/年的MEG装置目前基本满负荷运行，恒力2条生产线本周也提升至9成负荷。 进出口方面。EG进口盈亏-132元/吨（+51），进口持续一定亏损，到港有限。 下游方面。长丝产销100%（+70%），涤丝今日产销放量，短纤产销95%（+45%），涤短今日产销尚可。 库存方面。本周一CCF港口库存96.8万吨（-10），主库大幅去库，但仍维持高位。 策略 （1）供应收缩背景下，虽持续去库给市场释放了一定的压力，EG价格已处于估值较低阶段，但下游需求依旧疲软，市场缺乏需求端的驱动，中性观望。（2）跨期套利：观望。 ■ 风险 原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。 期货研究报告|EG日报2022-09-06 主港库存持续去库，EG大幅反弹 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2022/09/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG生产利润（原油制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 4: EG开工率|单位：% ................................................................................................................................................................. 5 图 5: EG进口利润|单位：元/吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................. 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 长丝产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 9: 短纤产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 10: POY库存天数|单位：天 ....................................................................................................................................................... 6 图 11: POY生产利润|单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 13: 聚酯开工率|单位：% ............................................................................................................................................................ 6 图 14: EG华东港口库存港口库存|单位：万吨 .............................................................................................................................. 7 图 15: EG华东港口库存港口库存|单位：万吨 ...........................................................................