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这篇研报总结了2022年白酒行业的中报总结。高端和地产酒稳健增长,次高端降速良性发展。高端酒稳字当头,受疫情扰动影响较小,茅五泸三家酒企Q2收入总计同比增速仍保持在15%左右。次高端作为板块强beta品种,受疫情影响较大,业绩短期承压。地产酒作为后周期品种,叠加Q2疫情对安徽和江苏的影响相对可控,板块整体收入增速在所有价格带中排名第一,景气度仍然维持上行趋势。当前各家酒企已开启中秋旺季回款,我们认为白酒板块目前处于底部区域,未来有望随着疫情封控政策的边际变化以及宏观环境的不断改善,重新开启白酒新一轮的周期。