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研报总结：受疫情反复影响，上半年中国社服行业整体表现不佳，酒店、餐饮、景区收入分别增长15%、-4%、-47%，净利润分别下降38%、-88%、-433%。酒店行业中，龙头企业的恢复速度优于行业整体，海外和高端休闲业务成为亮点。餐饮行业中，瑞幸咖啡和部分快餐/休闲餐品牌表现较好，但行业整体关店调整仍在继续。景区行业中，业绩再触底，部分公司通过苦练内功和项目优化来应对压力。下半年随着疫情减弱，预计行业将迎来复苏。建议关注酒店、餐饮和景区中的优质公司，特别是具备成长性和抗风险能力的公司。
