这篇研报对兴业证券进行了中期业绩分析。报告显示，公司2022H实现营业收入49.46亿元，同比下降51.27%，实现归母净利润13.74亿元，同比下降43.68%。其中，经纪、利息、投行、自营净收入（剔除其他业务）贡献度分别为39%、35%、19%、12%、-5%。投行业务规模收入同比承压，经纪两融市占率双双下降。大资管分部业绩短期仍承压。根据中报数据对佣金率等指标进行调整，并将22-24年归母净资产预测值由448/492/543亿元调整至535/564/599亿元。维持大资管分部2022年21xPE，对应311亿元；其他分部维持0.8xPB估值，对应428亿元。调整目标价至8.56元，维持公司增持评级。
