降本增效助推盈利超预期

中国软件国际（354 HK）在2022年上半年实现了20%的收入增长，符合市场预期。调整后净利润同比增长4%，超过一致预测30%，主要得益于有效的成本控制。管理层强调以市场份额为导向的战略，重点关注大客户及云智能领域。云智能业务在22年上半年录得同比51%的亮眼增长，收入贡献从21年上半年的26%提高到32%。长期看好观点不变，目标价下调至10.5港元。主要风险包括竞争、监管和华为的业绩表现，以及中软与华为的合作关系。