中国软件国际(354 HK)在2022年上半年实现了20%的收入增长,符合市场预期。调整后净利润同比增长4%,超过一致预测30%,主要得益于有效的成本控制。管理层强调以市场份额为导向的战略,重点关注大客户及云智能领域。云智能业务在22年上半年录得同比51%的亮眼增长,收入贡献从21年上半年的26%提高到32%。长期看好观点不变,目标价下调至10.5港元。主要风险包括竞争、监管和华为的业绩表现,以及中软与华为的合作关系。
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