古井贡酒（000596.SZ）发布了2022年半年度报告，公司实现营业总收入90.02亿元，同比增长28.46%；实现归母净利润19.19亿元，同比增长39.17%。公司全年任务完成过半，2022Q2延续高增。公司毛利率为77.53%，同比+1.13pct，公司年份原浆增速较快，毛利率同比小幅上行。公司围绕“全国化、次高端”的战略，重点布局苏鲁豫浙冀等市场，并逐步向全国其他市场推进。公司稳居徽酒龙头，同时全国化进程加快，打开市场空间后业绩有望进一步提升。我们预计2022/2023/2024公司EPS分别为5.57/7.17/8.76元/股，基于2022年9月1日收盘价，对应PE分别为45.75/35.54/29.10X，维持“推荐”评级。
