点评报告：央企龙头优势凸显，业绩保持稳健正增

保利发展是一家央企房地产公司，其业绩在行业低谷期依然保持稳健正增。公司的财务稳健优势与优秀的投资能力相辅相成，使得公司在行业压力下依然维持积极的投资态度，向高能级城市拓展。尽管毛利率下降，但公司的费用管控成效明显，净利率下降。保利发展的销售表现优于行业，其销售规模居于行业第二位。公司的土地储备结构持续优化，新开工面积明显下滑，但土地储备充足。公司的资负结构健康，现金流较好，综合融资成本有所下降。预计公司业绩将维持稳中有增的趋势。