锦浪科技是一家专注于新能源电力转换技术的公司，主要产品包括光伏并网逆变器和储能逆变器。2022年上半年，公司实现营收24.41亿元，同比增长67.96%，归母净利润3.98亿元，同比增长67.21%。其中，储能逆变器销量快速增长，销量约为38万台，同比增长约18%。公司计划通过定增扩大产能，新增95万台逆变器的产能，以缓解供不应求的现状。鉴于分布式光伏和储能市场的高景气度，公司作为串组式逆变器龙头，有望充分受益。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为9.48、17.91和24.56亿元，同比+100.2%、88.8%和37.2%，当前股价对应2023年的市盈率为53倍，首次覆盖，给予“买入-B”评级。
