朝聚眼科是一家中国眼科医疗服务提供商，专注于眼科疾病治疗和预防。根据2022年中报，公司实现营业收入532.7百万元，同比增长6.5%；实现毛利244.3百万元，同比增长7.4%；实现纯利101.8百万元，同比增长29.4%；净利率19.1%。公司的消费眼科服务收入占比54.6%，毛利率50.4%。公司拥有18家眼科医院和25家视光中心，覆盖5个省及自治区，持续扩大版图。公司通过优化营销活动、拓展线上媒体渠道、强化客户管理以提高用户粘性等多种手段保持业绩增长。公司与内蒙古科技大学包头医学院合作设立视光学本科，为公司医师资源提供长期储备。我们预计公司2022~2024年将实现营业收入1251/1560/1934百万元，同比+25.15%/24.65%/23.98%；实现净利润217/275/345百万元，同比+33.88%/26.86%/25.52%；对应PE 11.01/8.68/6.92x。维持“买入”评级。
