半年报点评：Q2成本压力缓解，产能放量助力盈利修复

赛轮轮胎发布2022年半年报，实现营业总收入104.93亿元，同比增长21.28%；归母净利润为7.15亿元，同比增长1.60%。Q2单季实现营业总收入56.30亿元，同比增长25.03%；归母净利润为3.93亿元，同比增长29.53%。上游原料价格下降，下游需求增长，行业景气底部反转。公司产品价格持续上行，二季度销量回升，公司盈利能力修复。公司新增产能项目，深化全球布局。我们预计公司2022-2024年可分别实现营收229.19/283.97/317.57亿元；对应母净利润17.39/27.04/33.03亿元，对应EPS分别为2021年0.57/0.88/1.08元，目前股价对应当前PE分别为20.9/13.4/11X，维持“买入”评级。