汽车行业周报：智能电动趋势明朗，空悬渗透率有望稳步提升
请务必阅读正文后的重要声明部分 5哦= 】】 [Table_IndustryInfo] 2022年08月28日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（8.22-8.26） 智能电动趋势明朗，空悬渗透率有望稳步提升 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn 联系人：白臻哲 电话：010-57758530 邮箱：bzzyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 238 行业总市值(亿元) 40,096.52 流通市值(亿元) 34,141.05 行业市盈率TTM 36.1 沪深300市盈率TTM 11.9 相关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（8.15-8.19）：新能车免购置税延续，美电动车政策落地 (2022-08-22) 2. 汽车行业周报（8.8-8.12）：美电车政策待出，华为小米深耕智能汽车市场 (2022-08-15) 3. 汽车行业周报（8.1-8.5）：7月新能车数据亮眼，美电动车政策落地在即 (2022-08-07) 4. 汽车行业周报（7.25-7.29）：行业复苏进行时，新能源车免征购置税延续 (2022-08-01) [Table_Summary] 行情回顾：上周，SW汽车板块下降2.5%，沪深300下降1.0%。估值上，截止8月26日收盘，汽车行业PE（TTM）为35倍，较上周上涨5.3%。 投资建议：8月15-21日，乘用车零售40.9万辆，同比增长48%，较上月同期增长6%，行业复苏势头明显；根据乘联会预测，8月新能源乘用车零售52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率约27.7%，显示新能源市场依然高景气；另外，深圳、重庆、合肥、成都等多地不断开放无人驾驶测试道路，有助于促进智能汽车快速发展。综上，我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，继续建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。 乘用车：乘联会预测，8月狭义乘用车零售188.0万辆，同比增长29.6%，环比增长3.4%，表现较强。考虑到低基数叠加消费政策推动，我们预计9月销量仍有望实现双位数快速增长，三季度行业优质标的业绩预计将大幅改善，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）、豪能股份（603809）。 新能源汽车：截止8月26日，22年新上市车型中新能源乘用车占比43.4%，供给持续多元，在购置补贴政策末端效应的推动下，行业高景气有望延续。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司：拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。 智能汽车：成都车展开幕，多款智能电动车型亮相，未来智能汽车供给创造需求的逻辑有望持续得到验证，并不断强化。其中，华为、小米等头部科技企业在智能汽车领域的深度布局将加快产业技术迭代升级，促进产业快速发展。建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架、线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、伯特利（603596）。其中，我们对空气悬架行业进行分析发现，目前国内空气悬架渗透率较低，仅5%左右，而空气悬架具有重量轻、升降灵活性好、驾驶舒适度高等优点，未来在成本持续优化的情况下渗透率有望快速提升，预计2025年渗透率有望达11%，市场空间有望达280亿元。主要标的：中鼎股份（000887）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。 风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 -32%-24%-16%-8%1%9%21/821/1021/1222/222/422/622/8汽车 沪深300 78908 汽车行业周报（8.22-8.26） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4 2.1行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4 2.2公司新闻.................................................................................................................................................................................................. 5 2.3一周新车速递 ......................................................................................................................................................................................... 7 3 每周专题：搭载车型增多，空气悬架市场空间广阔 ......................................................................................................................... 8 4 核心观点及投资建议 .................................................................................................................................................................................11 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................11 汽车行业周报（8.22-8.26） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：汽车板块走势（%，8.22-8.26） ....................................................................................................................................................... 1 图2：行业走势排名（8.22-8.26）............................................................................................................................................................... 1 图3：钢材价格走势（元/吨） ..................................................................................................................................................................... 3 图4：铝价格走势（元/吨）.......................................................................................................................................................................... 3 图5：铜价格走势（元/吨）.......................................................................................................................................................................... 3 图6：天然橡胶价格走势（元/吨） ............................................................................................................................................................ 3 图7：顺丁橡胶价格走势（元/吨） ............................................................................................................................................................ 3 图8：丁苯橡胶价格走势（元/吨） ...............................................
