煤焦钢矿期货日报：期市空头逢高加仓明显，建议多头操作慎重

2016年1月19日 1 / 6 华泰期货研究所 许惠敏  021-68753697  xuhuimin@htgwf.com 尉俊毅  021-68755929  weijunyi@htgwf.com 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 品种相关股票表现： 钢铁及相关行业板块 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 期市空头逢高加仓明显，建议多头操作慎重 2016年1月19日  总结与操作建议 本周首日在上周钢材期货三连反弹的带动下，钢材综合指数止跌大幅反弹0.54点，长材和扁平材各反弹0.49和0.6点。成品材端，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢均价上涨11元/吨，华东华北反弹集中，热轧4.75mm均价涨幅扩大至19元/吨，华东华北相对反弹幅度领先。原材料端，昨日外盘矿石指数亦展开大幅反弹，涨幅均在1.5美元以上，其中普氏指数收在42美元上方，但国产矿价和港口矿价反应明显滞后外矿，昨日仍有小幅下调，煤焦价格继续保持平稳。 基本面，昨日钢坯价格止涨回落10元/吨，终结开年以来的连续企稳反弹走势。据了解，在近日期货市场的影响下，市场心态显著向好，尤其是华东华北钢材报价提升明显。但随着春节临近，成交的情况并不如价格表现抢眼，预计短期市场价格将在平稳中过度。消息面，有银行文件显示，从2015年12月31日起，该国有大行将加强铁矿石、钢贸、煤炭三个行业融资管理，对包括表内贷款、表外融资及其他金融资产服务等进行锁定控制。行业资金收紧将助推行业的去产能步伐。 期货盘面，昨日黑色板块延续了上周末期的价格攀升走势，成品材主力合约涨幅均达到2%，矿石05合约最强涨幅3.57%，煤焦主力相对最弱，涨幅仅有1%。但值得注意的是，以螺纹为例，昨日主力空头逢高加仓明显，前20会员净空持仓增加4.5万手。夜盘时段涨势虽然仍在，但对比日盘并未形成明显涨势，建议当前的多头操作慎重。短期继续建议观望为主，可轻仓捕捉日内波动机会，中长期操作继续观望。  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160119001930190019301929-0.6240381.05热卷1605189619481889193719272.001333701317101.01热卷1610189319421891193919282.00249253020.47螺纹1601182018501785184118213.25516435101.47螺纹1605177718321770182718082.99915624233535162.73螺纹1610178018361778183518172.923950964725340.84铁矿1601284296.5283294.52911.731263883101.52铁矿1605306.5321.5303.53193143.57407285215582462.61铁矿1609292305290.53033003.243828543588521.07焦炭1601598.56185586186112.405002142.34焦炭1605625640.5622.56396341.832279461315301.73焦炭1609608624.56066246181.7923930255120.94焦煤1601498.55124935105050.294721902.48焦煤1605527544.5524.55425371.882641981459421.81焦煤1609501519.5497.5518.55101.6722434137601.63  SGX掉期收盘价 ContractDSP (US$)Prev DSPUS$Change% ChangeDaily HighDaily LowT Volume16-Jan41.840.451.353.30%42.537.751,16016-Feb41.539.162.346.00%41.8537.7544016-Mar39.737.452.256.00%40.7537.339016-Apr38.5736.61.975.40%38.835.7520616-May37.7735.861.915.30%3835.626616-Jun37.1235.1225.70%3835.756616-Jul35.9534.461.494.30%37.7534.5-16-Aug35.734.311.394.10%37.7534.5-16-Sep35.4534.161.293.80%37.7534.5-16-Oct34.5733.411.163.50%37.75331016-Nov34.2733.161.113.40%37.75331016-Dec34.0532.911.143.50%37.75331017-Jan33.632.551.053.20%3432.7510 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年1月19日 2 / 6  电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃收盘价201220851749614500321收盘价1948变动018284-2-15-7变动29HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM 上海冷轧1MM 广州冷轧1MM天津报价186021601860200020301890272026202630变动006050203000-20折盘面价186121601990200020301980------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板 1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价19801890207028901670670775430305变动2030201020000-5  铁矿石现货 铁矿石现货普氏62%TSI62%港口现货普氏62%TSI62%港口现货42.6541.903053633583401.651.7-5现货-近月797456外矿折合内盘基准品  现货 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,6002,1002,6003,1003,6004,1004,6005,1002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 160 0210 0260 0310 0360 0410 0460 0510 0201 1-1-1201 2-1-1201 3-1-1201 4-1-1201 5-1-1201 6-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年1月19日 3 / 6 焦炭现货价格 焦煤现货价格 500600700800900100 0110 0120 0130 0140 0150 0201 3-10-0 8201 4-04-0 8201 4-10-0 8201 5-04-0 8201 5-10-0 8唐山邯郸淮北潍坊河津 数据来源：wind，华泰期货研究所 480680880108 0128 0148 0201 3-10-0 8201 4-04-0 8201 4-10-0 8201 5-04-0 8201 5-10-0 8十级焦煤:太原平均价九级焦煤:临汾平均价邢台主焦煤平均价十级焦煤:开滦平均价十级精煤:平顶山平均价 数据来源：wind，华泰期货研究所 铁矿石现货价格 港口进口焦煤价格 020040060080010000204060801001201401602013-10-182014-10-182015-10-18普氏指数（右轴）澳61.5%青岛港现货 数据来源：wind，华泰期货研究所 500600700800900100 0110 0120 0201 3-10-0 8201 4-04-0 8201 4-10-0 8201 5-04-0 8201 5-10-0 8京唐港:库提价:澳大利亚产主焦煤京唐港:库提价:澳大利亚产1/3焦煤日照港:车板价(含税):澳大利亚产主焦煤数据来源：wind，华泰期货研究所  盘面利润 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 -400-300-200-1000100200300400500600盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600Mar- 14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar- 15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep- 15Oct-1 5Nov-15Dec-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年1月19日 4 / 6 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3-1-8201 3-3-8201 3-5-8201 3-7-8201 3-9-8201 3-11-8201 4-1-8201 4-3-8201 4-5-8201 4-7-8201 4-9-8201 4-11-8201 5-1-8201 5-3-8201 5-5-8201 5-7-8201 5-9-8201 5-11-8201 6-1-8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0140 0200 8-6-30201 0-6-30201 2-6-30201 4-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所  价差和价比 螺纹期现价差 热轧期现价差 -600-500-400-300-200-1000100200160 0210 0260 0310 0360 0201 3-10-0 8201 4-06-0 8201 5-02-0 820