煤焦钢矿期货日报：期价上行支撑乏力，中期空头操作可逢高加仓

2016年6月8日 1 / 6 华泰期货研究所 许惠敏  021-68753697  xuhuimin@htgwf.com 尉俊毅  021-68755929  weijunyi@htgwf.com 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 品种相关股票表现： 钢铁及相关行业板块 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 期价上行支撑乏力，中期空头操作可逢高加仓 2016年6月8日  总结与操作建议 昨日国内钢价综合指数延续前日上涨，并扩大涨幅，其中长材指数上涨0.86点并带动扁平材实现止跌反弹。现货市场，全国主要城市螺纹钢HRB400-20mm均价涨幅扩大至25元/吨，除东北、西北少数地区外均有反弹，热轧4.75mm均价止跌反弹14元/吨，华东地区领涨。原材料端，外矿指数维持1美元/吨以上的反弹走势，并带动港口矿价实现10-13元/湿吨上涨，国产矿价连同煤焦市场报价昨日均暂稳。 基本面，昨日钢坯价格再涨30元/吨，形成对钢材期现价格阶段性反弹支撑。从钢联资讯获悉由于唐山地区空气质量再度恶化，因此于8日凌晨再次限产，以及随着世园会的进行，6月14-21日将迎来新一轮的限产，两则限产消息在一定程度上支撑了市场阶段性看多的信心。但笔者仍然坚持，对于当下国内钢铁行业来讲，缺乏需求支撑的价格反弹都难以持久。 期货盘面，昨日日盘黑色板块整体较夜盘略作回调，以及夜盘时段纷纷以下跌收尾。期市在一定程度上印证了笔者担忧。从持仓与期价的配合情况也可以发现近日的反弹主力合约普遍是以减仓上行为主，可见市场的看多信心并不充分。以近日反弹最为显著的矿石为例，昨日前20多空席位持仓显示，多空整体减持为主，多头减持领先空头，净空持仓略有回升。综上，短期笔者维持震荡观点，建议把握日内操作。中期来看前期空单仍可持有，并可逢反弹适当加仓。  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1701223022682217224222362.519390284860.33热卷1605222222632222223522362.43928160.11热卷1610227123052241228422782.793046363180940.96螺纹1701203520702029204620461.793727947075800.53螺纹1605205320882045206520642.0317582561720.31螺纹1610206521032055207720752.26634267027587722.30铁矿1701342348.53393433432.691261943976020.32铁矿1605328334326330.53302.64259361039300.25铁矿1609367.5374.5364369.53693.50134126212396901.08焦炭1701865880858.58678692.244272171400.25焦炭16058658698568568640.41341520.22焦炭1609886902.5880.5888.58912.541577881716000.92焦煤1701708710.5691695.5701-0.076514249860.26焦煤1605700.5709.5691696.5700-0.361061520.70焦煤1609705.5710.5690.56957010.291290281800880.72  SGX掉期收盘价 ContractDSP (US$)Prev DSPUS$Change% ChangeDaily HighDaily LowT Volume16-Jun50.4550.360.090.20%50.755020916-Jul48.4247.870.551.20%48.745.757016-Aug46.7746.230.541.20%4745.756016-Sep45.3744.810.561.30%46.7543.157016-Oct43.7743.60.170.40%4442.53016-Nov43.2542.980.270.60%43.2542.253016-Dec42.7242.380.340.80%43.25423017-Jan41.6741.520.150.40%41.3539.751017-Feb41.6741.380.290.70%4139.75-17-Mar41.6741.250.421.00%4139.75-17-Apr40.2240.080.140.40%40.2539.75-17-May40.2239.920.30.80%39.8539.75-17-Jun40.2239.770.451.10%39.8539.75- 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年6月8日 2 / 6  电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃收盘价199821062275914603376收盘价2390变动0-301-208变动3HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM 上海冷轧1MM 广州冷轧1MM天津报价207023402180255026202490274029502710变动20403070030000折盘面价207123402310255026202580------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板 1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价234021802420398018507801065495370变动30400-203000013  铁矿石现货 铁矿石现货普氏62%TSI62%港口现货普氏62%TSI62%港口现货53.1552.303704444374111.451.713现货-近月11610983外矿折合内盘基准品  现货 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,6002,1002,6003,1003,6004,1004,6005,1002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 160 0180 0200 0220 0240 0260 0280 0300 0320 0340 0360 0热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年6月8日 3 / 6 焦炭现货价格 焦煤现货价格 500600700800900100 0110 0120 0唐山邯郸淮北潍坊河津 数据来源：wind，华泰期货研究所 400600800100 0120 0140 0十级焦煤:太原平均价九级焦煤:临汾平均价邢台主焦煤平均价十级焦煤:开滦平均价十级精煤:平顶山平均价 数据来源：wind，华泰期货研究所 铁矿石现货价格 港口进口焦煤价格 010020030040050060070080090010000204060801001201401602013 /10 /182014 /10 /182015 /10 /18普氏指数（右轴）澳61.5%青岛港现货 数据来源：wind，华泰期货研究所 500550600650700750800850900京唐港:库提价:澳大利亚产主焦煤京唐港:库提价:澳大利亚产1/3焦煤日照港:车板价(含税):澳大利亚产主焦煤数据来源：wind，华泰期货研究所  盘面利润 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 -400-300-200-10001002003004005006002013/10/182014/10/182015/10/18盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-800-600-400-2000200400600800Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15Jun/15Jul/15Aug/15Sep/15Oct/15Nov/15Dec/15Jan/16Feb/16Mar/16Apr/16May/16盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年6月8日 4 / 6 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3/1 /8201 3/3 /8201 3/5 /8201 3/7 /8201 3/9 /8201 3/1 1/8201 4/1 /8201 4/3 /8201 4/5 /8201 4/7 /8201 4/9 /8201 4/1 1/8201 5/1 /8201 5/3 /8201 5/5 /8201 5/7 /8201 5/9 /8201 5/1 1/8201 6/1 /8201 6/3 /8201 6/5 /8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0140 0200 8/6 /30201 0/6 /30201 2/6 /30201 4/6 /30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所  价差和价比 螺纹期现价差 热轧期现价差 -600-500-400-300-200-1000100200160 0210 0260 0310 0360 0201 3/1 0/0 8201 4/0 6/0 8201 5/0 2/0 8201 5/1 0/0 8螺纹钢主力合约收盘价期现价差（主力-上海） 数据来源：华泰期货研究所 -500-400-300-200-1000100200160 0180 0200 0220 0240 0260 0280 0300 0320 0340 0360 0期货收盘价(活跃合约):热轧卷板热轧主力期现价差 数据来源：华泰期货研究所 铁矿