化工新材料行业周报：化肥产业链景气度较为低迷，价格短期涨幅较大的工业硅、黄磷本周回落

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：化工新材料|行业周报 2022年8月28日 行业投资评级 化工新材料行业周报 （2022.8.22-2022.8.28） 强于大市 化肥产业链景气度较为低迷，价格短期涨幅较大的工业硅、黄磷本周回落 行业基本情况 ⚫ 行业表现：本周（8.22-8.28）上证综指下跌0.67%，创业板指数下跌3.44%，申万基础化工指数下跌0.48%，在申万31个一级行业中排名14，申万石油化工指数上涨2.57%，排名3。 ⚫ 本周行业数据跟踪：本周化工品价格涨幅前五的为液氯（127.43%）、硫磺CFR中国合同价（16.67%）、柴油新加坡（13.09%）、纯吡啶（8.11%）、硫磺高桥石化（7.14%）；受出口法检及秋季用肥市场延迟缓慢的影响，化肥产业链景气度较为低迷，上周受四川限电影响短期价格涨幅较大的金属硅、黄磷本周回落，价格跌幅前五的为硫酸和鼎（-26.67%）、BDO（-26.57%）、盐酸（-13.04%）、国内石脑油（-10.27%）、腈纶短纤（-9.07%）。本周化工品价差涨幅前五的为PVC-电石价差（589.89%）、R134a-三氯乙烯价差（59.55%）、甲苯-石脑油价差（12.23%）、丙烯腈-丙烯价差（9.57%）、氨纶-PTMEG价差（6.51%），价差跌幅前五的为炭黑-煤焦油价差（-209.09%）、BDO-电石价差（-56.48%）、二甲醚-甲醇价差（-19.31%）、己二酸-纯苯价差（-13.72%）、黄磷-磷矿石价差（-13.48%）。 ⚫ 投资建议：第一条主线是行业基本面见底未来景气度有望向上的子行业，推荐关注轮胎行业的赛轮轮胎（未覆盖）、玲珑轮胎（未覆盖）、森麒麟（未覆盖），工业硅龙头合盛硅业（未覆盖）；第二条主线是拥抱能源革命大时代带来化工新材料第二增长曲线的新机遇，重点在于原有产品升级或延伸产业链用于新能源车、光伏、风电等领域所带来的戴维斯双击的结构性机会，推荐关注“含新量”边际比例提升较快的胶黏剂龙头回天新材（未覆盖）、硅宝科技（未覆盖），碳纤维龙头中复神鹰（未覆盖）、吉林碳谷（未覆盖），聚醚胺龙头晨化股份（未覆盖）、阿科力（未覆盖），顺酐酸酐固化剂龙头濮阳惠成（未覆盖），磷化工龙头川恒股份（未覆盖）；第三条主线是高景气度维持且未来供需格局仍较为紧张的子行业，推荐关注纯碱龙头远兴能源（未覆盖）、和邦生物（未覆盖）。 ⚫ 风险提示：宏观经济增速低于预期，产品价格大幅下跌，新项目进展低于预期，环保安全不达标等。 收盘点位 4644.29 52周最高 5883.42 52周最低 3574.86 行业相对指数表现（相对值，%） 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 研究所 分析师：钟浩 SAC 登记编号： S1340522080003 Email：zhonghao@cnpsec.com 近期研究报告 -40%-30%-20%-10%0%10%20%基础化工上证指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 本周行业表现 ........................................................................................................................................................ 3 2 本周行业数据跟踪 ................................................................................................................................................ 4 2.1 本周化工品价格跟踪 ............................................................................................................................................ 4 2.2 本周化工品价差动态跟踪 .................................................................................................................................... 6 3 投资建议 ................................................................................................................................................................ 7 4 风险提示 ................................................................................................................................................................ 7 图表目录 图表 1：申万一级行业周涨幅 .............................................................. 3 图表 2：股价周涨幅前十及跌幅前十的个股 .................................................. 3 图表 3：价格周涨幅前十的化工产品 ........................................................ 4 图表 4：价格周跌幅前十的化工产品 ........................................................ 4 图表 5：液氯价格（元/吨） ............................................................... 5 图表 6：硫磺CFR价格（美元/吨） ......................................................... 5 图表 7：柴油新加坡价格（美元/桶） ....................................................... 5 图表 8：纯吡啶价格（元/吨） ............................................................. 5 图表 9：硫磺高桥石化价格（元/吨） ....................................................... 5 图表 10：硫酸和鼎98%价格（元/吨） ....................................................... 5 图表 11：BDO价格（元/吨） ............................................................... 6 图表 12：盐酸价格（元/吨） .............................................................. 6 图表 13：国内石脑油价格（元/吨） ........................................................ 6 图表 14：腈纶短纤价格（元/吨） .......................................................... 6 图表 15：价差周涨幅前十及跌幅前十的化工品 ............................................... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 1 本周行业表现 本周（8.22-8.28）上证综指下跌0.67%，创业板指数下跌3.44%，申万基础化工指数下跌0.48%，在申万31个一级行业中排名14，申万石油化工指数上涨2.57%，排名3。 图表 1：申万一级行业周涨幅 资料来源：iFind，中邮证券研究所 股价周涨幅排名前五的个股为大庆华科（+31.85%）、达志科技（+19.96%）、惠博普（+16.53%）、圣济堂（+15.72%）、安迪苏（+15.20%），周跌幅排名前五的个股为双星新材（-17.99%）、振华股份（-17.40%）、硅宝科技（-15.61%）、新纶科技（-14.91%）、聚赛龙（-14.27%）。 图表 2：股价周涨幅前十及跌幅前十的个股 股票简称 周涨幅 股票简称 周跌幅 大庆华科 31.85% 双星新材 -17.99% 达志科技 19.96% 振华股份 -17.40% 惠博普 16.53% 硅宝科技 -15.61% 圣济堂 15.72% 新纶科技 -14.91% 安迪苏 15.20% 聚赛龙 -14.27% 广汇能源 14.80% 裕兴股份 -13.70% 新开源 14.70% 凯盛新材 -13.64% 保利联合 14.45% 同益股份 -13.32% 山东海化 14.19% 七彩化学 -13.03% 金三江 13.83% 康达新材 -12.82% 资料来源：iFind，中邮证券研究所 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%煤炭农林牧渔石油石化交通运输社会服务美容护理食品饮料综合商贸零售非银金融银行有色金属传媒基础化工轻工制造公用事业医药生物建筑装饰纺织服饰钢铁环保汽车房地产家用电器通信计算机建筑材料机械设备电力设备国防军工电子 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 2 本周行业数据跟踪 2.1 本周化工品价格跟踪 本周化工品价格涨幅前五的为液氯（127.43%）、硫磺CFR中国合同价（16.67%）、柴油新加坡（13.09%）、纯吡啶（8.11%）、硫磺高桥石化（7.14%）；受出口法检及秋季用肥市场延迟缓慢的影响，化肥产业链景气度较为低迷，上周受四川限电影响短期价格涨幅较大的金属硅、黄磷本周回落，价格跌幅前五的为硫酸和鼎（-26.67%）、BDO（-26.57%）、盐酸（-13.04%）、国内石脑油（-10.27%）、腈纶短纤（-9.07%）。 图表 3：价格周涨幅前十的化工产品 化工品名称 周涨幅 月涨幅 今年以来涨幅 液氯（华东地区） 127.43% 163.73% -95.03% 硫磺（CFR中国合同价） 16.67% -20.45% -61.37% 柴油（新加坡） 13.09% 16.94% 71.08% 纯砒啶（华东地区） 8.11% 14.29% 42.86% 硫磺（高桥石化） 7.14% -7.08% -44.44% R134a（浙江巨化） 6.82% 17.50% -9.62% 甲醛（华东地区） 5.69% 0.54% -12.16% 甲苯（华东地区） 5.41% 0.97% 37.44% 国际燃料油（新加坡高硫） 5.34% 0.43% 12.71% 醋酸（华东地区） 5.26% -11.76% -50.41% 资料来源：百川资讯，中邮证券研究所 图表 4：价格周跌幅前十的化工产品 化工品名称 周跌幅 月跌幅 今年以来跌幅 硫酸（浙江和鼎98%） -26.