宇信科技发布2022年中报，单季度收入增速较快，但毛利率下降等因素影响利润。分业务来看，软件开发业务收入增长20.1%，系统集成销售及服务收入增长12.8%，创新运营业务收入增长14.0%。综合毛利率下降4.3pct，主要由于疫情导致项目交付和实施成本上升，软件业务毛利率下降，创新运营业务受疫情影响增幅较小。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别下降0.92pct、2.48pct、0.23pct。剔除股权激励费用、扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润同比下降21.08%。在手订单平稳增长，下半年以期稳定毛利率、拓展创新业务。预计2022年-2024年实现营业收入45.0亿元、55.4亿元、67.6亿元，同比增长20.9%、23.0%、22.1%。预计实现归母净利润4.6亿元、5.8亿元及7.0亿元，同比增长15.8%、25.5%及22.4%。当前市值对应2022年-2024年业绩的PE为22倍、18倍及15倍，维持“买入”评级。风险提示包括金融行业数字化政策落地不及预期的风险、银行下游需求扩张不及预期的风险、受疫情影响，创新运营业务量下降的风险。
