下游景气叠加核心大客户业务快速发展，或将继续推升公司业绩预期

铭利达公司发布2022年半年报，实现营业收入12.79亿元，同比增长66.32%；实现归属于母公司的净利润1.24亿，较同期增长117.13%。公司业绩实现高速增长，主要受益于下游需求景气的推动和核心大客户业务的快速发展。其中，光伏和汽车行业是公司的主要应用下游行业，2021年光伏和汽车行业相关收入占比达到六成以上。公司采用大客户战略，从公司核心客户SolarEdge、Enphase、和比亚迪的发展现状及趋势来看，有望继续驱动公司快速增长。公司在建工程增长加快，可能期间公司正积极投入产能建设，以满足下游需求的增长需要。投资评级买入-B(维持)。