苏州银行发布了2022年中期业绩报告，营收同比增长8.05%，归母净利润同比增长25.08%。其中，手续费净收入同比增长18.65%，净息差边际回升推动利息净收入增速由负转正。资产质量整体保持稳定，不良率0.90%，关注率0.8%，较年初分别下行21BP和16BP。苏州银行在深耕苏州的同时，逐步拓展在江苏省内的业务，未来，随着省内业务的扩张，以及适度的业务风险下沉，净息差有望扩大。我们预测公司2022年-2024年净利润同比增速为20.27%/12.76%和18.9%。综合公司当前较低的估值、公司所具有的区位优势，以及稳扎稳打的经营业绩，维持增持评级。
