杭氧转债：公司收入、利润双双增长，转债投资价值仍可期待。公司于2022年上半年实现营业收入61.79亿元，同比增长10.00%；归母净利润7.43亿元，同比增长8.57%。单季度来看，二季度营业收入达34.44亿元，同环比分别增长7.34%、25.92%；归母净利润达4.21亿元，同环比分别增长9.23%、30.75%。气体业务盈利水平再创新高，主营业务毛利率双双提高。气体销售业务和空分设备业务始终是公司的主营业务，上半年二者营业收入同比增长9.31%，占公司营收91.97%，毛利率达28.92%。公司向新兴下游行业如新能源、新材料等发力。氢气项目方面，公司首个6000kg/天加氢站项目成功实施。稀有气体项目方面，公司在现有氙气600方/年、氪气6000方/年的精制装置产能上，新建氙气2000方/年、氪气20000方/年的精制项目；氪氙气价格在今年以来持续高增、现维持高位，精制装置产能增加有望促进稀有气体业务盈利水平提高，成为公司盈利增长的又一爆发点。公司空分设备业务再现突破，石化装备业务积极扩张。公司成功承接裕龙石化和中石化埃克森美孚项目，并中标 BOG 提氦项目合同，由此打开绿色能源领域新局面。
