杭银转债投资价值分析

杭州银行于3月29号进行网上申购，发行规模为150亿元，占目前杭州银行市值的比例约为15.18%。杭银转债条款保持中规中矩，下修条款为15/30，80%。按照2021年3月26日中债6年AAA级企业债到期收益率3.8596%计算，债底价值为89.85元。按照2021年3月26日的杭州银行收盘价17.20元/股计算，初始平价为100.82元，平价溢价率为-0.81%。估计杭银转债的转股溢价率在10%到15%之间，上市价格预计在113元左右。本次募集资金150亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于银行未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求补充核心一级资本，提高银行的资本充足率水平。