伊力特是一家主要从事白酒生产和销售的公司。2022年上半年，公司实现营收11.33亿元，同比增长9.96%；归母净利润1.28亿元，同比下降39.46%。其中，2022Q2公司实现营收5.09亿元，同比增长4.70%；归母净利润2001万元，同比下降75.18%。公司短期业绩承压，但中长期亮点犹存。公司加大营销推广力度，叠加技改和原材料成本上涨，盈利能力承压。随着疫情好转，下半年疆外市场需求有望回暖，公司盈利能力有望得到改善。公司高端伊力王系列的终端门店铺设进度过半，并开始组建团购部，为未来收入放量作铺垫。公司借助新媒体扩大军垦文化声量，使品牌力不断得到巩固。电商平台在高投入下有望延续收入高增的趋势。此外，随渠道和品牌建设的逐步落地，南疆市场有望成为公司新的业绩亮点。预计2022年~2024年的EPS分别为1.06/1.33/1.48元/股，对应8月25日收盘价的PE分别为25.80/20.57/18.48倍，维持“推荐”评级。
