2022年中报点评：22H1业绩稳健增长，超细金属粉末应用进入快速发展期

悦安新材（688786）2022年中报显示，公司实现营收2.32亿元，同比增长32.47%，归母净利润同比增长25.89%达到5607万元。业绩增长受益于国际订单、汽车电子以及折叠屏手机为代表的消费电子产品等中高价值量市场需求。公司为国内生产规模和技术领先的羰基铁粉生产企业，已具备仅次于德国巨头的生产能力。同时，公司不局限于单一超细金属粉末制备工艺，自主开发高压水雾化、气雾化等制粉工艺，公司优势粒度分布集中在1-30微米，已成为行业为数不多的平台型超细金属制粉工艺粉材供应商。下游应用升级不断，驱动超细金属粉末进入快速发展期。在软磁粉领域，随着风电、光伏、储能、新能源充电桩等应用的快速推广，变流、变压等设计电磁转换的电力应用已呈现对金属粉材的大量需求。在消费电子领域，折叠屏手机作为智能手机新形态，已成为行业黄金增长赛道。国防应用有望成为金属粉材新增长点。全球多国在国防预算投入更多资源维护地缘政治的稳定性。目前微纳金属粉体材料在国防方向的3D打印增材制造及电磁波隐身材料两大应用场景已完成规模应用推广，后续有望随着海、陆、空多种型号大面积铺开，在国防特种用途形成新的市场增长点。

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