福龙马（603686.SH)发布2022年半年报，上半年公司实现营业收入2441亿元，同比下降11.94%；实现归净利润1.44亿元（扣非后1.31亿元），同比下降31.78%（和非后同比下降32.21%）。公司毛利率为22.49%，同比减少0.45pct；期间费用率为11.71%，同比增加0.28pct；经营活动现金流为-0.66亿元，同比得到改善。公司上半年营收和净利润下降主要系环卫装备业务收入下降和环卫服务业务受疫情税收优惠政策到期影响所致。2022H1，公司环卫装备业务收入6.25亿元，同比下降38.55%，毛利率20.35%，持平去年同期。公司环卫装备市场占有率为3.87%，行业第六；环卫中高端车型市场占有率7.20%，行业第三；新能源环卫装备市场占有率为5.68%，行业第四。2022H1，公司环卫服务业务收入17.32亿元，同比增长5.58%，毛利率23.80%，同比下降0.25pct。公司具有全国的环卫装备服务网络，截至报告期末，公司在运行的合同总金额为308.93亿元，总全额为39.20亿元。公司经营层在下半年将稳住基本盘，力拓新市场，加快创新业务的研发，为未来的发展储备新动能。预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为3.89/4.63/5.56亿元，对应EPS分别为0.94/1.11/1.34元/股，对应PE分别为11x/9.4x/7.8x。
