中国巨石2022半年报点评：公司上半年实现收入119.10亿元，同增39.13%，归母净利42.06亿元，同增61.96%，扣非净利润28.30亿元，同增资产负资表持要12.64%，符合预期：Q2出口需求持续景气下都纱盈利稳健，电子布产销显著回暖，考速到公司22年仍有资金属处置收益，上调公司市净率2.52022-24年eps1.84(+0.12)/1.89(+0.05)/1.96元，维持月标价26.82元.净负情率出口量价持续景气下粗纱蛋利稳健，22H1公司实现祖纱及制品销量FPS (元)2021A2022F107万吨，其中Q2玻纤销量约54万吨，环比Q1基本持平，结构上100.270.46证维持出II景气、内销承压态势，价格方面，出口价格高位稳定，且在Q20.38n.59券研究报告Q30,430.40海外燃料成本高企状态下儿无下降空间，02国内主流直接纱降幅在Q40.435"0300-400元/吨，但固为石产品结构更优，行业降价对公司价格冲击全年1.511.84影响有限，综合看预计公司租纱吨净利保持在2300-2400元高位，电子产销旺盛，盈利逆境现真章，22H1公司实现电子布销量3.2852周内股价走势图亿米，Q2销售电子布2亿米：同比+69%，电子市产销是著回电SFA子布价格自年初以来提前融底，目前已反率回升至4元/米，巨石作23%为行业第一成本曲线，相多10万吨电子纱预计在Q3贡献产能增量。15%产品结构升级是盈利稳定阅.Q3行业新产能释放将不可避免的给低端租纱产品带来价格压力，但我价认为22年下半年风电。热整等高端产品需求拉动特有效对净低端产品价格下滑，巨石作为头部企业将%11凭借更好的产品结构和后置位企业走出明显盈利分化。202[-122022-042022-06风险提示：海外疫情反复，新产能集中释放、。原燃料大幅涨价。
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