天味食品发布2022年半年度报告，实现营收12.14亿元，同比增长19.4%。其中，火锅调料、中式复调、鸡精、香辣酱收入分别同比增长29%、7%、24%、24%。分区域看，西南、华东、东北、华南收入分别同比增长30%、59%、22%、22%，核心市场表现优于公司整体。22Q2盈利能力同比改善，毛利率、净利率分别为34.5%、11.2%，为近3年来最高水平。预计22H2步入新一轮景气周期的复苏期，预计2022~2024年归母净利润为3.3/4.4/5.4亿元，同比+80.4%/31.4%/23.5%，对应PE为54/41/33X，维持“谨慎推荐”评级。
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