本周银行板块随大盘小幅调整，细分板块中，中小行调整明显，城商行和农商行指数分别下跌1.85%/2.25%，国有大行和股份行指数分别下跌0.56%/0.58%。资金面边际收敛，货币市场利率有所抬升。上周央行公开市场共有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期，累计进行100亿元逆回购和4000亿元MLF操作，周内央行公开市场全口径净回笼2000亿元。下周7天期逆回购到期共计100亿元，国库定存到期400亿元。汇率方面，上周末美元兑人民币（CFETS）收于6.82，较前一周末上行821点；美元兑离岸人民币收于6.84，较前一周末上行982点；离岸/人民币价差下降161点至-194点。目前经济下行和资产质量的悲观预期已经充分反映在银行估值中，但从Q2监管指标和上市银行年报来看，经济和疫情的双重压力下，行业经营展现出较强的韧性，基本面保持稳健。本周的超预期降息传递出积极的政策信号，经济的下行压力下，后续政策力度有望继续加码，有利于助力市场悲观预期的改善。
