Robinhood：单季经营业绩环比改善，市场困难时期加速版图扩张

Robinhood Markets HOOD.O 公司研究 | 中报点评 Robinhood Markets HOOD.O 在 2Q2022 实现营收 3.18 亿美元，同比下滑 43.75%，环比增长 6.35%。GAAP 净利润为 -2.95 亿美元，净亏损幅度环同比分别收窄 -24.74% 和 -41.20%。MAU 在连续四季下滑后，预计在 2H22 见到拐点，DARTs 和成交量同样有望触底反弹。1H22 公司在经纪/加密货币及 Money 板块取得突破，2H22 将持续夯实新业务发展。受股市及加密货币成交量减少等影响，将 22-23 年营收由 35.52/58.62 调至 14.09 /18.79 亿美元，新增 24 年预测值 25.48 亿美元，参考可比公司估值，给予公司 2022 年 7.90xPS，下调目标价至 12.64 美元。维持增持评级。