疫情冲击影响Q2业绩，利空出尽改善可期

上海家化发布2022年中报，受3月上海疫情等因素影响，公司22H1实现收入37.2亿元，同降11.8%，实现归母净利润1.58亿元，同减44.8%，扣非净利润2.00亿元，同降39.6%，EPS为0.23元。六神带动个护品类基本持平，美容护肤品类受疫情冲击降幅较大。商超表现稳健线下降幅有限，超头缺位加重线上承压。产品结构变化拖累毛利率，非经营性因素带动净利率大幅下降。公司调整及新增股权激励留人才，利空出尽改善可期。