外销延续稳健增长，盈利能力边际改善

共创草坪发布2022年半年度报告，实现营业收入13.2亿元，同比增长12.9%；实现归母净利润21亿元，同比增长-3.6%。单季度来看，2022Q2公司实现营收6.3亿元，同比增长0.3%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长5.1%。原材料成本压力有所缓解，盈利能力边际改善。美洲及东南亚销量增长弥补欧洲需求不足，休闲草延续稳健增速。中长期来看，休闲草在海外稳定市场有较大渗透率提升空间，随着欧美消费者消费能力恢复，休闲草产品有望恢复较快增长。公司自主研发的在研产品，部分性能确标已超过行业最权威的FIFAQualityPro标准，新型可回收人造草坪产品推向市场后，销售额有望提高。预计公司2022-2024年EPS分别为1.1元、1.34元、1.72元，对应PE分别为23倍、19倍、15倍，维持“持有”评级。