舍得酒业发布2022年中报，实现收入30.3亿元，同增26.5%；归母净利润8.4亿元，同增13.6%。Q2业绩不及预期，舍得系列主动控货蓄力。分产品看，Q2中高档/低档酒收入为8.3/2.1亿元，分别同降21.1%/2.5%，核心单品舍得系列主动控货挺价，渠道库存健康，批价稳定。受疫情影响较小的中低端沱牌系列则维持一定的周转速度，表现相对较好。分区域看，Q2省内/省外收入分别同降3.3%/23.8%至3.0/6.6亿元，四川省内大本营无大规模疫情，联盟体模式运行下相对稳定，其他省外核心市场河南、山东等则受到一定影响。公司Q2主动控货下，盈利及现金流水平暂承压。展望下半年，在需求回暖、中秋旺季来临、基数压力减弱等利好背景下，公司或可转守为攻，舍得新品有望顺利上市，加速推进全年任务完成进度。维持“推荐”评级。
