劲仔食品发布2022年中报，营收和归母净利润分别同比增长31.30%和37.84%。其中，大包装产品增长亮眼，现代渠道放量持续兑现，毛利率提升显著。费用率整体保持平稳，销售收现和经营活动净现金流均有所增长。大包装进入现代渠道拔高品牌势能，渠道空白点多，量增预计明显。短期来看，现代渠道经销商利润相比流通渠道更高，品牌势能有望持续提升，全年贡献业绩增量可期。中长期来看，劲仔在现代渠道占比较低，未来现代渠道占比有望提升至50%，放量可期。我们预计22-24年每股收益分别为0.33、0.44、0.57元，维持对公司的“买入”评级。
