投资晨报 2022年8月17日 南京证券财富管理部 2022年8月17日 南京证券股份有限公司 ——财富管理部 邮箱：services@vip.njzq.com.cn 地址：中国南京市江东中路389号 投资顾问： 陆 玉 SAC执业证书：S0620619040002 联系电话：025－58519165  要闻速递...........................2  研报精粹...........................3  大势研判...........................5  提示信息...........................7 投资晨报 投资有风险 入市须谨慎 http://www.njzq.com.cn 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 2 【财经新闻】  李克强主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会强调 以时不我待的紧迫感巩固经济恢复发展基础  国家发改委：努力保持投资稳定增长  多地区域协同创新加快推进  央行8月22日将在香港发行250亿元人民币央票  稳增长措施接连落地 人民币汇率保持稳健有底气  17部门联合发文 进一步完善和落实积极生育支持措施 【行业及公司要闻】  光伏公司大手笔扩产频现  行业需求旺盛 多家公司跨界进军锂电赛道  多因素扰动 碳酸锂市场供需偏紧  2022世界智能网联汽车大会将于9月16日在京开幕  国家发展改革委联合有关部门召开2022年全国塑料污染治理工作电视电话会议  PPP项目加速落地 助力扩大有效投资  公募REITs火爆上新 基础资产类型丰富 要闻速递 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 3  杭州公布今年第三批集中供地计划 含19宗地块  半年报透露机构动向 多路资金大幅加仓银行股  啤酒上市公司三季度业绩向好可期  中办国办印发《“十四五”文化发展规划》 加快文化产业数字化布局  2022年7月经济数据点评：复苏的迷雾在加大 国泰君安 董琦、张陈 7月受疫情扰动和异常高温天气，经济修复放缓，8月扰动仍在持续，经济修复的迷雾在加大。一方面是经济恢复仍然只有一季度的六成左右，内需端尤其是消费和服务业还有复苏的空间，核心取决于疫情和政策，另一方面四季度地产压力测试持续、出口趋弱还没体现，复苏的迷雾在加大。 生产：疫情再度扰动，电热水表现突出。工业生产表现弱于市场预期，与7月疫情再度升温有关，供需数据普遍弱于市场预期，除此之外高温天气也有一定影响，表现为水电大幅回落，但火电和用电量进一步提升，同时电热水工业增加值同比高增。除此之外，汽车生产链条表现较为突出。往后看8月疫情扰动仍未消散，复苏节奏进一步延后。 投资：地产继续下行，制造业回落，基建平稳。制造业投资同比小幅回落，留抵退税政策效果边际走弱和出口动能衰减可能是主因，行业结构更趋均衡，高技术制造链条景气度下降，食品、纺织、建筑制造等链条景气度回升；房地产投资同比增速创年内新低，仅竣工小幅改善，集中供地节奏推升土地交研报精粹 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 4 易，但地产销售回升趋势被打断，风险事件仍未妥善解决的背景下，居民预期难有显著改善；基建投资维持平稳，狭义基建上行，广义基建维持两位数增长，三季度专项债和政策性金融工具落地，基建资金无虞，若部分专项债限额余额能够发行使用，则有望进一步推升四季度基建投资增速。 社零：脉冲回落的背后，指向疫情扰动下的信心扭转尚不牢固。7月社零当月增速2.7%（前值3.1%），排除基数扰动环比动能走弱更加明显，疫情冲击更多体现在消费信心而非消费场景，因此实物消费受损较大。我们曾在5月点评中提到，本轮消费修复不可照抄2020年，居民财富效应减弱和收入弱修复的背景下消费修复斜率预计偏缓，本月数据与此印证。往后看，疫情的反复扰动将加剧消费修复的难度，但疫情对场景的约束逐渐减弱，建议关注结构层面的亮点（汽车、服务、食品饮料）。 除了地产和出口问题之外，疫情和异常高温形成了短期扰动，扰动正常经济修复： 疫情方面，疫情在7月升温，8月至今全国新增确诊病例仍在增加，并且本轮疫情具有鲜明的旅游旺季的特征。8月影响范围小于7月，但由于疫情发生在旅游地区，因此各地不得不加强疫情管控，影响力应当不弱，8月数据可能仍然会受到扰动。 高温方面，工业增加值整体下行，高耗能行业表现尤其偏弱；并且发电量和火电发电量逆势提升，而水电发电量则大幅下降，这与我们观察到的高频长江水流量大幅下降是一致的。7-8月都是往年用电高峰，8月水电预计仍然较弱，需关注用电紧张带来的8月进一步工业生产抑制。 短期扰动消退最快要看9月，乐观情况，经济增长三四季度可能出现走平的状态。我们测算的月度GDP6月为3.1%，7月回落至2.8%，即使我们认为疫 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 5 情之后经济增长的潜在中枢仅有4%，也依然有较大的恢复空间，因此在疫情和高温天气扰动结束之后，自发“爬坑”的力量仍然存在，但出口在四季度可能面临一定的下行压力。因此经济增长从原先的三季度向上、四季度向下的局面，很可能变成三季度小复苏、四季度走平的状态。核心看消费和出口的对冲情况。另外，国内16-24岁年轻人失业率则进一步攀升至19.9%，若按照往年季节性，7月为年内高峰。相较而言，OECD6月15-24岁失业率仅为10.6%，甚至低于疫情前中枢，国内稳就业压力依然较大。 上一交易日沪深市场分时走势图 大盘冲高回落 短线面临变盘 周二，沪深两市股指双双高开，盘初股指在金融、地产等权重股带动下快速冲高，沪指逼近3300点遇阻，随后震荡回落，午后两市基本围绕昨收盘横盘震荡。截至收盘，沪指涨幅0.05%，报3277.88点，成交4092亿元；深成指涨幅0.08%，报12470.1点，成交6110亿元；创业板指涨幅0.47%，报2731.39点，成交2143亿元。盘面上，一体化压铸、养殖、光伏、风电、房地产、机械、汽大势研判 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 6 车等板块涨幅居前，有色金属、石油石化、医药生物、美容护理、计算机等板块跌幅居前。 后市看，两市今日冲高回落，成交量小幅放大，继上周四大阳线后连续三个交易日出现上攻乏力的整理走势，凸显沪指3300点整数关及7月整理平台的压力，盘面上个股分化，储能、风电、光伏、新能车等高景气赛道由于业绩增长确定性较高同时辅以利好消息的刺激，近期始终处在市场资金关注的焦点，而金融、地产、建筑、消费等低估值蓝筹股在降息等利好刺激下虽有冲高的动作，但尚未摆脱低位震荡格局而转强。技术上，沪指收在5、60日均线上方，但长上影线十字星结合成交量难以放大，日线KDJ指标J值持续超买钝化，短线有变盘向下调整的风险。总体上，蓝筹股与成长股的估值持续拉大，新能源赛道股反复炒作带来了交易拥挤，热点缺乏轮动以及大盘整体量能水平难以提升，都不利于指数在此形成趋势性上涨行情，预计大盘仍以区间震荡为主，操作上建议适当降低仓位。 财富管理部 朱海文 行业指数涨幅前五名 行业指数涨幅后五名 行业 涨跌幅(%) 领涨股票 行业 涨跌幅(%) 领跌股票 农林牧渔 2.28 佩蒂股份 有色金属 -0.95 正海磁材 房地产 1.52 蓝光发展 石油石化 -0.79 博汇股份 电力设备 1.43 金雷股份 医药生物 -0.78 兴齐眼药 机械设备 1.39 铭利达 美容护理 -0.55 水羊股份 汽车 1.24 迪生力 计算机 -0.50 魅视科技 数据来源：大智慧﹒大数据终端 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn 客服热线：95386 7 美国和香港股市 重要海外指数 名称 收盘价 涨跌幅(%) 道琼斯指数 34152.01 0.71 纳斯达克 13102.55 -0.19 标普500 4305.20 0.19 恒生指数 19830.52 -1.05 恒生中国企业指数 6727.94 -1.27 大宗商品价格 名称 收盘价 涨跌幅(%) NYMEX原油（美元/桶） 87.13 -2.55 COMEX黄金(美元/盎司) 1790.4 -0.43 LME铜(美元/吨) 8005.5 0.32 LME锌(美元/吨) 3645.5 2.30 LME镍(美元/吨) 22600.0 2.67 汇率 名称 收盘价 涨跌幅(%) 美元兑人民币(询价) 6.7919 0.42 欧元兑美元 1.0171 0.11 提示信息 投资晨报 2022年8月17日 请务必参阅最后一页的法律申明 公司地址：中国·南京市江东中路389号 邮编：210019 公司总机：86-025-83367888 公司网址：www.njzq.com.cn