7月经济数据点评：宽货币助力稳经济，房地产压力延续

万联证券研究所发布的宏观跟踪报告显示，7月份中国经济数据总体呈现放缓态势。工业增加值同比增速由3.9%回落至3.8%，固投累计同比增速为5.7%，社零同比增速由3.2%降至2.7%。其中，工业生产增速放缓，采矿业、制造业下行，电力、燃气及水的生产和供应业大幅上行。房地产仍是投资拖累项，销售低迷，新开工、竣工持续下行。基建投资拉动作用延续，制造业投资继续回落。疫情持续制约消费，居民消费信心不足，可选消费分化，汽车销售拉动作用减弱。就业承压和对未来收入的担忧下，居民消费意愿被显著削弱。结构性就业问题延续。三季度稳增长政策仍将持续发力，项目落地将带动基建支撑作用延续。地产的拖累下，经济依然增速承压，稳地产也有助于稳居民信心。未来政策对于稳就业、房地产方向仍将持续发力，财政政策后续将关注资金落地和执行情况，央行政策将保持宽松。

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