产能释放、提价兑现，盈利能力快速修复

科思股份发布2022年半年度报告，实现营业收入8.21亿元，同增61.29%；归母净利润1.47亿元，同增70.99%。2022Q2公司实现营业收入、归母净利润4.07亿元、0.89亿元，同增62.80%、128.21%，主要由于公司新产品产能放量，提价兑现，22H1盈利能力提升。公司是全球防晒剂原料龙头，产品结构优化、汇率下行，盈利水平加速修复。我们上调2022-24年归母净利润为2.24/2.94/3.57亿元，目前股价对应22年37.93倍PE，我们看好公司中长期稳健增长。