黄金期权周报：金价周线四连阳，隐波率重心下移

金价周线四连阳隐波率重心下移黄金期权周报20220815 内容要点标的分析：上周COMEX金连续第四周上涨，美元指数跌逾1%，创6月末以来新低至104.634。美国7月通胀压力明显缓解，促使交易员下调美联储未来加息预期，但美国潜在通胀压力依然很高，美联储官员打压市场对其紧缩政策大幅放松预期，这限制了金价涨势。依据略有降温的7月CPI和PPI数据，市场乐观地认为通胀可能已经见顶，并将在未来几个月呈下降趋势，并开始预期美联储在9月议息会议上可能会放缓加息步伐，上周公布的7月美国亮眼的非农就业数据（7月新增了52.8万个就业岗位，失业率为3.5%）也强化了这种预期。到目前为止，美联储的回应是，通胀数据略有下降还不足以让美联储摆脱紧缩周期。美联储坚持鹰派立场，打压了黄金的涨势，但同时也加剧了人们对经济衰退的担忧，二者互相形成了势均力敌的对峙状态。当然，地域政治局势的紧张也支撑了黄金。期权策略：黄金期权隐含波动率震荡走低，重心有所下移。AU2210隐波率最新值16.24%，较前值18.35%小幅减小，AU2212及AU2302隐波率环比均明显减小；短期金价偏强震荡，期权操作方面，趋势策略建议择机在金价低位时卖出看跌期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。对于已经持有黄金多头的投资者，建议可尝试卖出看涨期权来构建备兑组合，增强收益。 目录PPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程：www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 黄金期权标的行情回顾期权行情回顾期权策略推荐1223 标的行情回顾1.1 标的行情回顾上周COMEX金价周线收上行小阳线。上周COMEX金开盘于1790.3美元/盎司，最高触及1824.6美元/盎司，最低1786.9美元/盎司，收盘1818.9美元/盎司，涨跌幅+1.48%。沪金主力合约AU2212上周收反弹小阳线。上周沪金AU2212合约开盘于387.08元/克，最高393.24元/克，最低386.62元/克，收盘391.22，涨跌+0.03%；周五隔夜反弹，收小阳线。。 2.1期权成交持仓分析期权行情回顾上周黄金期权总成交58581手，环比增加990手，最新持仓量为36357手，环比增加2380手，交易活跃度仍显低迷。从PCR指标来看，成交量PCR大幅走高，最新值1.01，持仓量PCR环比持平，当前值0.88，目前期权对于黄金看法中性偏空。 2.1 期权成交持仓分析期权行情回顾黄金期权主力AU2210合约系列，上周总成交41286手，最新持仓量19917手，交易活跃度小幅提高。AU2210成交量PCR震荡走高，当前值1.09，持仓量PCR震荡运行，当前值0.81，目前期权投资者对于黄金看法中性。 2.2 波动率分析期权行情回顾黄金主连短期历史波动率继续震荡走低，目前10日HV最新值8.34%，较前值9.78%持续减小；30HV及90HV环比均略有减小。从波动率锥来看，目前10日HV降至十分位数水平，短期历史波动率略低于中长期历史波动率，预计短期历史波动率将会有所走高。 2.2 波动率分析期权行情回顾黄金期权隐含波动率震荡走低，重心有所下移。AU2210隐波率最新值16.24%，较前值18.35%小幅减小，AU2212及AU2302隐波率环比均明显减小。从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，AU2210隐含波动率震荡走低，30日历史波动率环比基本持平，二者差值4%左右，差距小幅缩小。 期权策略推荐3 期权策略推荐上周COMEX金连续第四周上涨，美元指数跌逾1%，创6月末以来新低至104.634。美国7月通胀压力明显缓解，促使交易员下调美联储未来加息预期，但美国潜在通胀压力依然很高，美联储官员打压市场对其紧缩政策大幅放松预期，这限制了金价涨势。依据略有降温的7月CPI和PPI数据，市场乐观地认为通胀可能已经见顶，并开始预期美联储在9月议息会议上可能会放缓加息步伐，上周公布的7月美国亮眼的非农就业数据也强化了这种预期。到目前为止，美联储的回应是，通胀数据略有下降还不足以让美联储摆脱紧缩周期。美联储坚持鹰派立场，打压了黄金的涨势，但同时也加剧了人们对经济衰退的担忧，二者互相形成了势均力敌的对峙状态。黄金期权隐含波动率震荡走低，重心有所下移。AU2210隐波率最新值16.24%，较前值18.35%小幅减小，AU2212及AU2302隐波率环比均明显减小；短期金价偏强震荡，期权操作方面，趋势策略建议择机在金价低位时卖出看跌期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。对于已经持有黄金多头的投资者，建议可尝试卖出看涨期权来构建备兑组合，增强收益。 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构华北地区济南营业部济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416电话：0531-86085909石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825北京朝外营业部北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室电话：010-65389967安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话：0551-66199580华中地区汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85804810武昌营业部武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709电话：027-87300866黄石营业部黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁）电话：0714-6309781荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8512605宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2210室电话：0717-6464516十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-8662689 8663190襄阳营业部襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室电话：0710—3472966华南地区福州营业部福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层电话：0591-28308777公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068 公司总部及分支机构公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号400-700-0068华东地区上海源深路营业部上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室电话：021-51758111常州营业部常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290686杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782杭州古玉路营业部杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座电话：0571-86623280泉州营业部泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182广州营业部广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室电话：020-83888366南昌营业部南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层电话：0791-85239616深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702电话：0755－83203580上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：15026938653 富阳营业部杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 成都营业部成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号电话：028-65785466南京营业部南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A电话：025-83191151 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号mqdyjhello