2022年7月宏观数据点评：宏观经济再现下行波动，新一轮稳增长政策正在加码

7月宏观经济再现下行波动，供需两端都有不同程度减速。其中，7月疫情有所反弹，对工业生产活动有一定扰动，叠加总需求偏弱制约生产扩张，当月制造业增加值增速回落，并拖累工业增加值增速小幅放缓；受汽车零售额增速下滑、疫情反弹、商品房销售再度降温、成品油价格下调等多重因素影响，7月社零增速放缓，表现弱于预期；投资方面，主要受房地产投资下滑较快影响，1-7月固定资产投资增速较前值小幅下行，但仍保持5.7%的较快增长水平，成为当前经济保持修复势头的主要带动因素，而基建投资提速是7月主要宏观数据中的突出亮点。