本周（22.8.8-22.8.14）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨1.5%、1.2%、0.3%、2.6%。本周板块内个股涨幅前三腾信股份（19.7%）、鼎龙文化（15.7%）、天地在线（13.5%），后三果麦文化（-12.8%）、兆讯传媒（-6.5%）、盛讯达（-6.0%）。本周海外传媒板块内个股涨幅前三有道（9.1%）、虎牙直播（7.5%）、欢聚（7.3%），后三阜博集团（-11.1%）、乐享集团（-10.1%）、京东（-7.9%）。本周国家电影影局在官网发布《关于开展2022年电影惠民消费季的通知》提出在8月至10月开展2022电影惠民消费季活动，发放1亿元观影消费券。同时截至8月14日票房表现达到75.04亿元，超过21年暑期档73.81亿元。我们认为疫情后电影市场恢复程度较好，消费券发放有望进一步在供需两端提振市场信心，同时影视板块政策面开始出现积极信号，关注影视板块后续恢复情况及商业模式革新情况：（1）需求端：疫情后电影市场本身处于恢复过程中，叠加消费券发放，有望加快需求恢复速度；（2）供给端：政策面出现积极信号，影视优质内容供给量有望恢复。根据我们5月31日发布的《“政策底”确立长期投资机会，持续推荐互联网、游戏、元宇宙》，传媒中观层面的政策面已出现积极变化，持续边际向好，建议继续围绕“此前受政策压制的传统行业”和“没有明确监管措施的新兴行业”两个方向布局，其中影视行业关注后市恢复情况及商业模式革新情况。本周36氪发布快讯，2022年上半年TikTok电商GMV已超10亿美元，相当于2021年全年的总规模，其中印尼市场月均GMV达2亿美元、英国市场月均GMV2400万美元。TikTok电商团队今年定下5年内实现4700亿美元（折约3万亿元人民币）GMV目标。根据“亚马逊云科技·社交出海泛娱乐专场”网易云信产品负责人杨狄介绍，我国互联网出海已由早期的工具型出海（流量变现为主）升级为社交及娱乐出海（用户粘性+流量变现），包括一对一社交、语音社交、直播社交等类型。我们认为我国互联网产品出海从产品形态、内容质量及变现模式均在全面升级，文化自信下我国成功的商业模式如内容电商正逐步走向全球，TikTok、Kwai等领先短视频出海平台有助于加速输出中国成功模式。建议关注TikTok电商、Kwai等短视频出海平台，以及内容电商的出海机会。
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