政策加持，绿电运营驶入发展快车道

能源低碳转型，可在再生能源东风至。1.8月9日，长三角生态绿色一体化发展示范区执行委员会等七部门联合印发《长三角生态绿色一体化发展示范区碳达峰实施方案》。《方案》提出总体目标，力争到2025年示范区能耗强度较2020年下降15%左右，碳排放强度较2020年下降20%以上；到2030年前，整体率先实现高质量达峰并稳步下降，为实现碳中和目标奠定坚实基础。细则看，《方案》强调可再生能源规模化发展、清洁能源全覆盖，推进太阳能、风能等可再生能源利用，依托分布式光伏、氢能源生产等已有清洁能源供给能力和网络，探索打造清洁能源全覆盖片区。目标到2025年示范区新增光伏装机总量较2020年增加1600兆瓦，创新中心初步实现清洁能源全覆盖。《方案》有望进一步打开光伏运营商市场空间，利好可再生能源电力企业。2.8月9日，北京市生态环境局、发展和改革委员会印发《北京市“十四五”时期应对气候变化和节能规划》。《规划》提出总体目标到2025年，积极推动从能耗双控向碳排放总量和强度双控转变；到2035年碳排放总量明显下降，能源消费总量进入达峰平台期，可再生能源比重显著提升。细则看，《规划》提出加大推进可再生能源利用，因地制宜发展本市可再生能源，大力发展光伏、地热，适度发展风电和垃圾焚烧发电，促进氢能示范应用，目标2025年全市可再生能源比重达到14.4%以上。《规划》强调推动京津冀区域能源低碳转型，加快西北、南部方向绿色电力输送通道和配电调峰储能设施建设，目标到2025年全市外调绿色电力力争达到300亿千瓦时。有利于提升电网对可再生能源接入消纳能力，利好新能源产业。 推荐关注：可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。 本周碳交易行情：本周(8.8-8.12)，全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量24.9万吨，总成交额1327.4万元。最高成交价59.0元/吨，最低成交价58.0元/吨，本周五（8.12）收盘价为58.0元/吨，较上周五（8.5）下跌0.85%。截至2022年8月12日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.9亿吨，累计成交额85.5亿元。 估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、价值有望重估的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。4、检测、磁材并行、营收高增的中钢天源。 行业新闻：1）吉林省发布《吉林省碳达峰实施方案》；2）安徽省发布《安徽省能源发展“十四五”规划》。 板块行情回顾：本周（8.8-8.12）环保板块表现良好，跑赢大盘，跑赢创业板。上证综指涨幅为1.55%、创业板指涨幅为0.27%，环保工程及服务涨幅为4.90%，跑赢上证综指3.35%，跑赢创业板4.63%；公用事业涨幅为2.60%，跑赢上证综指1.06%，跑赢创业板2.33%。监测（4.73%）、大气（0.52%)、水处理（1.75%）、固废（-0.86%）、水务运营（0.72%）、节能（8.74%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。 重点标的 股票代码 本周投资观点 1.1长三角生态绿色一体化发展示范区执行委员会：到2030年前，整体率先实现碳达峰并稳步下降 8月9日，长三角生态绿色一体化发展示范区执行委员会等七部门联合印发《长三角生态绿色一体化发展示范区碳达峰实施方案》。 主要目标： 统筹经济发展与碳排放控制,保持经济持续增长,加快构建政府主导、市场驱动、业界共治、全民参与的一体协同降碳格局,积极推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。 到2025年,在两区一县分别完成上级下达目标的基础上,力争示范区能耗强度较2020年降低15%左右,碳排放强度较2020年下降20%以上;到2030年前,整体率先实现高质量达峰并稳步下降,为实现碳中和目标奠定坚实基础。 清洁能源全覆盖片区引领：充分依托并挖掘创新中心周边渔光互补、分布式光伏、氢能源生产等已有清洁能源供给能力和网络,探索打造清洁能源全覆盖片区。积极推进中心多元融合高弹性电网建设,促进源网荷储高效互动,实现新能源充分消纳和高效利用,构建源网荷储一体化的区域能源互联网。推进清洁能源绿色筑底,积极建设用户侧“光伏+储能”等新型储能项目,建设内河岸电水上服务区,搭建清洁能源数据治理平台,实现电能灵活调节和精准控制。有机嵌入5G、数字互联基因,率先构建区域智慧车联网,引领全域绿色低碳交通。到2025年,创新中心初步实现清洁能源全覆盖。 加快推进传统能源结构优化：严格控制能耗强度、二氧化碳排放强度,合理控制能源消费总量,加快推动示范区能耗增量主要由外来绿电、天然气和新能源支撑。加快实施电力设施更新工程和电网改造工程,增强高比例可再生能源趋势下本地电网的稳定性、自给和调节能力。推进天然气资源供给与供应网络互联互通,支持发展大型天然气调峰电站。严格控制新增用煤项目,改建项目严格落实煤炭减量替代。持续开展燃煤锅炉淘汰及改造工作,开展煤炭清洁化替代专题研究,推进现有燃煤热电企业整合与机组技术改造。深度拓展工业电气化,针对行业重点减排对象,打造一批可推广、可复制的电能替代示范工程。 促进可再生能源规模化发展： 积极稳妥推进储能、氢能、智慧能源等新兴业务,推进太阳能、风能等可再生能源利用,探索氢能、地热能开发,大力发展可再生能源基地式、规模化开发,集中式、分布式应用,研究建设示范区能源互联网信息系统,加快能源数字化转型。 推进储能分类应用场景研究,探索用户侧储能商业运营模式,开展“5G基站+储能”试点示范。 推动整区(县)光伏建设,加快分布式光伏发电规模化、多元化发展,鼓励开发分布式光伏发电项目,推进分布式发电市场化交易,因地制宜开展“光伏+农渔林业”开发试点。通过智能光伏公交站、光伏停车场、光储充项目、工业厂房光伏、污水厂光伏等建设,形成以光伏为特色的可再生能源园区。到2022年,完成华新枢纽充电站、吴江盛泽燃机热电联产等项目,开工建设普洛斯吴江东太湖35MW渔光互补光伏发电项目。到2025年,完成爱德曼氢能源装备有限公司氢燃料电池二期建设项目;同时,示范区新增光伏装机总量较2020年增加1600兆瓦,其中青浦区300兆瓦、吴江区1000兆瓦、嘉善县300兆瓦。 政策催化，助力新能源产业发展。《方案》提出总体目标，力争到2025年示范区能耗强度 较2020年下降15%左右，碳排放强度较2020年下降20%以上；到2030年前，整体率先 实现高质量达峰并稳步下降,为实现碳中和目标奠定坚实基础。细则上看，《方案》强调可再 生能源规模化发展、清洁能源全覆盖，推进太阳能、风能等可再生能源利用,依托分布式光 伏、氢能源生产等已有清洁能源供给能力和网络,探索打造清洁能源全覆盖片区。目标到2025 年示范区新增光伏装机总量较2020年增加1600兆瓦,创新中心初步实现清洁能源全覆盖， 有望进一步打开光伏、氢能源等市场空间，利好可再生能源电力企业。推荐关注：可再生能 源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。 1.2北京市生态环境局、发展和改革委员会：积极推动从能耗双控向碳排放总量和强度双控变化 8月9日，北京市生态环境局、发展和改革委员会印发《北京市“十四五”时期应对气候变化和节能规划》 主要目标： 到2025年，积极推动从能耗双控向碳排放总量和强度双控转变，形成与超大城市特征基本相适应的现代化应对气候变化治理体系与节能政策措施体系，城市适应气候变化能力显著提高。重点领域能效和碳排放水平保持全国领先，碳中和迈出坚实一步，为积极应对气候变化挑战、实现碳中和目标奠定基础。 2035年远景目标：碳排放总量明显下降，能源消费总量进入达峰平台期，能源资源利用效率达到国际领先水平，可再生能源比重显著提升。生态环境质量根本好转，应对气候变化取得明显成效。将应对气候变化和节能作为推进高质量发展的重要途径，全面落实首都城市战略定位，深入贯彻减量发展、绿色发展理念，统筹推进产业结构、能源结构、城市功能绿色低碳转型，加快释放绿色发展新动能，有力促进京津冀区域绿色发展。 大力推进可再生能源利用：因地制宜发展本市可再生能源，大力发展光伏、地热，适度发展风电和垃圾焚烧发电，促进氢能示范应用。推进分布式发电就地并网使用，积极发展“新能源+储能”“源网荷储”和多能互补。按照“宜建尽建、应用尽用”的原则，优先使用可再生能源保障供给，完善可再生能源利用的基础设施和产业配套，推动可再生能源、新技术与城市融合发展。2025年全市可再生能源比重达到14.4%以上。大力发展地热及热泵、太阳能、储能蓄热等清洁供热模式，2025年全市可再生能源供热面积占比达到10%以上。 推动京津冀区域能源低碳转型：加强京津冀能源一体化发展，强化低碳能源开发合作。建设跨区域的电力、天然气、油品等能源输送通道，推进区域内能源基础设施互联互通。共同开发区域内风能和太阳能等资源，优先安排可再生能源、清洁能源和高效电源上网。高标准建设张家口可再生能源示范区。促进北京与河北新能源基地合作共建，加快西北、南部方向绿色电力输送通道和配电调峰储能设施建设，切实提高本市绿色电力消纳能力，2025年全市外调绿色电力力争达到300亿千瓦时。 有序布局氢能产业发展，以科技创新为核心，强化政策引领和产业培育，驱动京津冀氢能产业协同发展，合力构建氢能与燃料电池全产业链。 加大支持节能降碳技术创新：强化技术创新对节能降碳的驱动作用，以支撑碳达峰碳中和工作为导向，加大关键技术研发攻关。结合数字技术与节能降碳技术，组织实施一批重大科研项目，实现关键领域技术突破。优化源-网-荷-储协调调度控制，以技术进步和规模化应用促进电力系统与信息技术融合。加快发展氢能、高效率光电光热、分布式储能、智能电网、碳捕集封存利用等技术，支持智能化、多元化的能源供应和管理系统创新，加强储能设施安全技术研究。 构建绿电体系，推动能源低碳转型。《规划》提出总体目标，到2025年，积极推动从能耗 双控向碳排放总量和强度双控转变；到2035年碳排放总量明显下降，能源消费总量进入达 峰平台期，可再生能源比重显著提升。细则看，《规划》提出加大推进可再生能源利用，大 力发展光伏、地热，适度发展风电和垃圾焚烧发电，促进氢能示范应用，目标2025年全市 可再生能源比重达到14.4%以上。《规划》强调推动京津冀区域能源低碳转型，加快西北、南 部方向绿色电力输送通道和配电调峰储能设施建设，目标到2025年全市外调绿色电力力争 达到300亿千瓦时。有利于提升电网对可再生能源接入消纳能力，利好新能源产业。推荐关 注：可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。 1.3融资好转，需求加力，板块反弹望持续 货币财政延续宽松：2022年7月28日，政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。根据国盛宏观组观点，会议首提“财政货币政策要有效弥补社会需求不足”，指向货币和财政仍会延续宽松，重点是专项债和政策性贷款；财政方面，要求“用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额； 货币端，要求“保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基建投资基金”，环保企业融资环境望持续好转。 需求望加力：十九届五中全会坚持生态文明建设不动摇，目标“十四五”期间要实现生态环境新的进步、2035年实现生态环境根本好转。继续深入打好污染防治攻坚战，并强调加强制度建设、补齐环保领域投资领域短板，将有助于缓解环保行业融资难题。与去年相比，目标更具体、覆盖方面更