玖源集团2021年年报
ANNUAL REPORT(incorporated in the Cayman Islands with limited liability)(Stock code: 00827)(於開曼群島註冊成立之有限公司)(股份編號 : 00827)年 報Ko Yo Chemical (Group) Limited 玖源化工(集團)有限公司Annual Report 2021年報 公司資料2摘要3主席報告書4業務回顧12董事及高級管理層16董事會報告書18環境、社會及管治報告27企業管治常規42獨立核數師報告49綜合損益及其他全面收益表51綜合財務狀況表52綜合權益變動表54綜合現金流量表55綜合財務報表附註57五年財務概要118目 錄玖源化工（集團）有限公司 2021年年報 2公司資料玖源化工（集團）有限公司2021年年報董事執行董事湯國強先生史建敏先生張偉華先生獨立非執行董事胡小平先生徐從才先生樂宜仁先生公司秘書鍾天明先生，HKICPA、FCCA合資格會計師鍾天明先生，HKICPA、FCCA審核委員會胡小平先生徐從才先生樂宜仁先生法定代表湯國強先生史建敏先生監察主任張偉華先生註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1–1111Cayman Islands總辦事處及香港主要營業地點香港銅鑼灣告士打道255–257號信和廣場31樓02室股份過戶登記處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場二期33樓3301–04室核數師中匯安達會計師事務所有限公司香港九龍灣宏照道38號企業廣場五期2座23樓主要往來銀行大連銀行— 成都分行中國民生銀行— 成都分行華夏銀行— 成都天府分行招商銀行— 成都龍湖分行貴陽銀行— 成都分行股份代號827公司網址www.koyochem.com 3玖源化工（集團）有限公司2021年年報摘要－ 截至二零二一年十二月三十一日止年度，營運資金變動及支付利得稅和利息前的經營業務流入現金淨額約人民幣894,000,000元，較二零二零年的經營業務流入現金淨額約人民幣160,000,000元增加約人民幣734,000,000元。－ 截至二零二一年十二月三十一日止年度，股東應佔溢利約為人民幣379,000,000元，較二零二零年虧損約人民幣242,000,000元增加溢利約人民幣621,000,000元。倘不計及發行可換股債券產生之以股份為基礎的付款約人民幣193,000,000元，於二零二一年股東應佔溢利約為人民幣572,000,000元。－ 截至二零二一年十二月三十一日止年度，每股基本盈利約為人民幣0.0683元。－ 截至二零二一年十二月三十一日止年度，銷售營業額約為人民幣3,067,000,000元，較二零二零年增加約45.3%。－ 本集團主要產品之銷售額及數量如下：與二零二零年比較之變動百分比%品種銷售額銷售數量銷售額銷售數量（人民幣百萬元）（噸）BB肥及複合肥42,430(82)(84)尿素962436,734557氨1,111352,812596甲醇990454,88031(13)其他 — 買賣0不適用(100)不適用－ 董事不建議派付截至二零二一年十二月三十一日止年度任何末期股息。 4玖源化工（集團）有限公司2021年年報主席報告書尊敬的各位股東二零二一年本集團及子公司延續圍繞以效益為中心，改變管理模式的發展戰略思路和工作部署，二零二一年深化改革了本集團本部員工考核方案及子公司績效分配方案，做到了人人有考核，事事有落實；下半年重點調整了本集團薪酬管理制度，打通了技術晉升通道，充分調動了全員技術進步的熱情。專項改善、幹部測評等方案持續發力，徹底扭轉了團隊的工作作風和工作習慣，企業的創新發展、管理水平也有了很大的提升。二零二一年全年無重大安全環保事故，總產量、日均產量、消耗、開機天數均在2020年的基礎上再創歷史紀錄，廣安公司KAM裝置更是創造了年度內累計生產天數的歷史新記錄。二零二一年銷售工作經受住了後疫情時代衝擊，實現了產銷平衡，並且通過銷售結構的優化、差異化產品的創新、競價機制的引入等一系列管理創新，為公司帶來了可觀的經濟收益，營銷團隊更是得到了極大的鍛煉和提升。二零二一年取得一定的成績，得益於天然氣供應充足、產品行情趨好的影響，使得整體經營狀況好於預期。鑒於本集團於回顧年度業績，董事會不建議就截至二零二一年十二月三十一日止年度派付任何末期股息。截至二零二一年十二月三十一日止年度本集團未宣派有任何股息（二零二零年：無股息）。展望行業回顧與展望一、 2021年尿素產量下降，成本上升，價格堅挺上揚據統計，2021年國內尿素企業開工率處於近四年中等偏上水平，全年平均開工率在68.35%，較2020年下降0.25%。2021年國內尿素累計產量5,370萬噸，同比2020年下降0.06%。尿素受需求週期與政策影響較大，全年供需基本平衡。其次在能源方面，煤和天然氣的價格在今年創紀錄上漲，化肥的成本也水漲船高，加之中國的尿素出口法檢政策和俄羅斯肥料出口配額政策，全球化肥價格在過去一年裡飆升超過200%，隨著成本價格的上漲，尿素價格也不斷創新高。截止12月31日，2021年尿素均價在人民幣2,398元╱噸，較2020年尿素均價人民幣1,672元╱噸，同比增加人民幣726元╱噸。 5玖源化工（集團）有限公司2021年年報主席報告書展望2022年，隨著動力煤長協價正式落地，價格回歸到正常狀態，預計冬季過後坑口價仍有下行空間，這使得尿素成本支撐減弱。但上半年在農需旺季支撐下，國內化肥保供政策或使得尿素供應基本維持充裕，隨著淡儲逐步推進、以及上半年農需備肥，尿素企業庫存有望逐步下降，復合肥備貨需求和國家化肥商業淡季儲備延續，上半年價格預計維持震盪偏強。對於下半年而言，國內需求減弱後，市場寄希望於出口需求，出口的增加將能較大緩解國內的供應壓力，但若出口政策不變，國內尿素出口預期也將大幅下移，將使得國內庫存累積，進而對價格形成壓力。而四季度之後，則需關注環保限產和天然氣限氣的力度。整體來看，預計2022年國內尿素價格整體呈前高後低態勢。二、 2021年甲醇煤頭成本高企，市場整體走高據統計，2021年我國甲醇有效產能為9,690.5萬噸，年增幅在2.69%，其已連續5年年增速低於7%以下。全年甲醇總產量在6,728萬噸水平，較2020年增371萬噸，同比增加5.68%。截止12月31日，2021年西南甲醇均價在人民幣2,550元╱噸，較2020年西南甲醇均價人民幣1,745元╱噸，同比增加人民幣805元╱噸。第一階段（1月份 — 7月底）：上半年鄭州甲醇期貨價格、現貨價格整體呈區間整理、重心略有抬升態勢。一季度國外黑天鵝不斷，原油上漲疊加通脹預期，甲醇價格跟隨整個能化板塊走強，加上內蒙古「能耗雙控」利好發酵，供應收縮預期使得甲醇維持強勢。另外，煤炭價格不斷新高，使得甲醇估值不斷重新評估，疊加港口庫存偏低、伊朗裝置出現問題，在未來船貨依舊偏少的情況下，期貨價格震盪上行。第二階段（8月初 — 10月上旬）：受成本端煤炭和天然氣持續的走強、趨嚴的能耗雙控政策、港口地區卸貨緩慢使得累庫不及預期，以及中秋、國慶雙節即將來臨，下游集中備貨等因素共同影響，國內甲醇現貨價格大幅上行，鄭州甲醇期貨價格持續強勢創近三年新高。 6玖源化工（集團）有限公司2021年年報主席報告書第三階段（10月中旬 — 12月）：持續上漲的原料價格提升下游企業的生產成本，引發社會各方面的強烈反應，隨著國家發改委依據價格法對相關產品價格實施干預措施，同時高層也對榆林市、秦皇島港等地煤價進行政策性調控，成本端的鬆動引發產品價格下跌，甲醇市場情緒急速轉弱，期價、現貨價回歸至年中水平。回看2021年，國內全年是需求週期和能源政策主導甲醇價格，而2022年，也將會持續受「雙碳」、「能耗雙控」等政策因素影響，因出現新冠病毒變異毒株（奧密克戎）、原油供應的釋放及需求預期的減弱，或將會對甲醇市場形成壓力。從供需結構看，甲醇全年雖供需同增，但在政策調控的情況下，供應增速遠超需求增速，大概率產能偏過剩。2022年1–2月，因春節後，供應量釋放預期，行情預計走弱；3–5月春檢開始到結束，企業庫存是先去後累，供應面收緊則會帶動行情走高；6–8月，雖進入傳統下游淡季，但因處夏季，雨季及颱風對港口利好，從而會拉動內地市場行情，再從第三季度末到第四季度，金九銀十以及冬季保供、環保、雙控等政策的拉動和影響，行情以震盪偏弱運行，所以，總體上來看，2022年甲醇大環境整體承壓，全年震盪偏弱的概率較大。三、 2021年合成氨受供需錯配、政策面以及國外貨緊等因素影響，價格震盪堅挺上揚再回落據統計，2021年國內合成氨企業全年平均開工率在70%，較2020年下降4.11%。2021年1–12月，國內合成氨累計產量4,950萬噸，同比2020年下降0.08%。2021年國內合成氨價格整體呈現一路震盪上揚，市場價格屢創新高。截止12月31日，全國合成氨均價為人民幣3,819元╱噸，同比2020年人民幣2,622元╱噸增加人民幣1,197元╱噸，增幅45.65%。從上半年走勢來看，春節後合成氨市場呈現不斷向好的局勢，春耕備肥、內蒙雙控、國際合成氨緊價高以及短時故障企業集中等利好帶動，市場不斷走高，隨著尿素行情的不斷向好，在合成氨轉產至尿素產品一個階段後，氨產量相應減少，於6月中旬後主產區均價達到新高人民幣4,000元╱噸附近。從下半年趨勢來看，合成氨市場主流價格整體高於上半年，且維持高位。其主要原因是隨著煤炭及天然氣價格上漲，疊加冬季供暖的預期，即使下游工業和農業偏弱，但成本支撐明顯，價格一路漲至全年最後一個制高點人民幣 7玖源化工（集團）有限公司2021年年報主席報告書5,200元╱噸附近，隨後，合成氨下游企業成本攀升高位，出現多數停車，國家為保民生及來年春耕冬儲，多次出台煤炭管制措施，隨動力煤價格恢復到理性價格，以及露天煤礦重啟，從10月中下旬，合成氨價格急速回落，但用煤、用電需求量增加，成本面支撐依舊維持高位，合成氨主流價格仍高位堅挺為主。展望2022年，合成氨市場價格繼續受需求週期和政策主導。進入一季度，隨煤頭、氣頭裝置重啟，供應面上相對充裕，上游企業積極出貨為主，春節前後行情下行概率較大。但隨著春耕時期，氮肥、復合肥集中生產保春耕，工業也開始回暖，在需求驅動下，行情或有一段階段性的上漲；進入第二季度，隨著新增產能得到逐漸釋放，下游農耕末期，工業需求一般，行情會有走弱預期；進入第三季度，隨磷肥企業需求回暖以及農業秋儲的跟進，行情或有一波上行；進入第四季度，國慶節前後出現一波企業去庫，行情走弱，隨後由於冬季來臨，國家政策頻繁出台，涉及：煤炭、保供、環保、限氣等措施，加之下游農業淡季、工業需求減弱，行情出現寬幅震盪向下的概率較大。綜上，2022年合成氨全年需求增長有限，整體行情震盪偏弱的概率大。目標與策略2021年受國內國際大環境及後疫情時代的影響，化肥化工行業劇烈波動，增加了產品出貨難度及儲罐較長時間高位運行等新情況。面對重重困難，本集團主要集在企業內部的改革與創新：一方面，通過技術改造，降低生產運營成本，尤其是非計劃停車損失控制到歷史最低；另一方面，通過不斷調整銷售模式，增加直銷客戶的佔比；控制銷售節奏，在行情波動中把握機遇，為集團增加收益。2022年我們要抓住化肥化工行業變化的實時動態，通過以下策略和措施，助力公司徹底擺脫困境，走上良性發展的軌道。 8玖源化工（集團）有限公司2021年年報主席報告書一、 繼續穩定和優化現有業務，以效益為中心、促進精細化管理，實現安全、環保、長週期穩定運行。1、 繼續做好水、電、氣等生產原料的組織與協調工作，為達州工廠、廣安工廠裝置長週期、高負荷運行提供保障；在確保安全長週期運行的同時，做好成本效益測算，每天監控、算賬、預警，及時調整優化生產組織及運行負荷，確保最佳運行效益。2、 積極推動安全事故預防機制，同時不斷系統化提升設備的維護與分析，確保生產
