玖源集团年报2020
Ko Yo Chemical (Group) Limited 玖源化工(集團)有限公司Annual Report 2020年報(於開曼群島註冊成立之有限公司)(股份編號 : 00827)年 報 目 錄玖源化工（集團）有限公司 2020年年報公司資料2摘要3主席報告書4業務回顧10董事及高級管理層13董事會報告書15環境、社會及管治報告25企業管治常規39獨立核數師報告45綜合損益及其他全面收益表47綜合財務狀況表48綜合權益變動表50綜合現金流量表51綜合財務報表附註53五年財務概要108 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報2公司資料董事執行董事湯國強先生史建敏先生張偉華先生獨立非執行董事胡小平先生石磊先生徐從才先生公司秘書鍾天明先生，HKICPA、FCCA合資格會計師鍾天明先生，HKICPA、FCCA審核委員會石磊先生胡小平先生徐從才先生法定代表湯國強先生史建敏先生監察主任張偉華先生註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1–1111Cayman Islands總辦事處及香港主要營業地點香港銅鑼灣告士打道255–257號信和廣場31樓02室股份過戶登記處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場二期33樓3301–04室核數師中匯安達會計師事務所有限公司香港銅鑼灣威菲路道18號萬國寶通中心7樓701室主要往來銀行大連銀行— 成都分行中國民生銀行— 成都分行華夏銀行— 成都天府分行招商銀行— 成都龍湖分行貴陽銀行— 成都分行股份代號827公司網址www.koyochem.com 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報3摘要－ 截至二零二零年十二月三十一日止年度，營運資金變動及支付稅項和利息前的經營業務流入現金淨額約人民幣159,900,000元，較二零一九年的經營業務流入現金淨額約人民幣83,500,000元增加約人民幣76,400,000元。－ 截至二零二零年十二月三十一日止年度，股東應佔虧損約為人民幣242,000,000元，較二零一九年虧損約人民幣732,000,000元減少虧損約人民幣490,000,000元。倘不計及因資產減值變動、衍生金融資產公平值變動，以及對可換股債券及員工購股權估值損失之撥備所導致的變動，於二零二零年股東應佔經調整虧損約為人民幣229,000,000元，較二零一九年的經調整虧損約人民幣313,000,000元減少虧損約人民幣84,000,000元。－ 截至二零二零年十二月三十一日止年度，每股基本虧損約為人民幣0.0441元。－ 截至二零二零年十二月三十一日止年度，銷售營業額約為人民幣2,111,000,000元，較二零一九年增加約7.5%。－ 本集團主要產品之銷售額及數量如下：與二零一九年比較之變動百分比%品種銷售額銷售數量銷售額銷售數量（人民幣百萬元）（噸）BB肥及複合肥2214,964(15)(13)尿素620407,1621225氨699331,5552028甲醇757524,495(4)20其他 — 買賣13不適用8不適用－ 董事不建議派付截至二零二零年十二月三十一日止年度任何末期股息。 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報4主席報告書尊敬的各位股東二零二零年集團及子公司延續圍繞【以效益為中心，改變管理模式】的發展戰略思路和工作部署，二零二零年全面改革了公司績效考核方案，新增了幹部測評方案，制定並實施了專項改善及金點子等一系列獎勵政策，不僅推動了企業的創新發展，管理水平也有很大提升。二零二零年全年無重大安全環保事故，總產量、日均產量、消耗、開機天數均創造了歷史最佳紀錄，廣安公司合成氨裝置更是實現了全年329天無中斷的歷史記錄。二零二零年銷售工作經受住了疫情衝擊，實現了產銷平衡，並且引進了競爭機制，銷售價格有了明顯改善，銷售團隊也得到了鍛煉。二零二零年雖取得一定成績，但產品價格大幅度下降，生產未能連續長週期運行等因素，使得整體經營狀況與預期仍存在一些差距。鑒於本集團於回顧年度業績，董事會不建議就截至二零二零年十二月三十一日止年度派付任何末期股息。截至二零二零年十二月三十一日止年度本集團未宣派有任何股息（二零二零年：無股息）。展望行業回顧與展望一、 二零二零年尿素產能新增，工業需求減弱，價格偏弱勢運行二零二零年國內尿素行情分為兩個階段，一至九月期間行情低於二零一九年同期運行，於之後三個月內，國內尿素工廠平均出廠價格突破二零一九年同期，高於同期價格區間運行。二零二零年國內尿素行情出現三輪明顯上揚的行情，第一輪出現在二月下旬，主要受春季區域小麥追肥需求啟動及復合肥工廠補貨等利好拉動，價格漲勢明顯。但受疫情影響，政府開始出台相關政策鼓勵尿素企業生產，供應量開始明顯增長，導致價格短期沖高後開啟下行通道。第二輪尿素沖高行情出現在八月上旬，主要受印度標購連續採購且急迫性較大影響，國內出口形勢明顯好轉，從而推動國內價格不斷上揚，價格漲至八月下旬，隨著印度進口熱度的減弱，國內行情開始下滑。第三輪價格上漲主要出現在十月底，再次在印度標購推動下，一方面國內工業市場需求穩定，同時部分承擔國家儲備任務的貿易商開始進行儲備，尿素主產區的環保限產也對行情上揚起到了推波助瀾的作用。二零二零年尿素總產量約5,432萬噸，同比二零一九年產量增加約3.78%。產量同比增加主要由於受疫情影響，政府重視糧食安全，從而加大化肥等農資產品的供應，對化肥企業的生產提供了保證，尤其是上半年，環保限產及天然氣限氣對於尿素企業的影響程度均較上一年有所轉弱。根據安雲思統計的數據，二零二零年出廠均價1,678元╱噸，二零一九年尿素主產區均價1,842元╱噸，同比下滑164元╱噸。 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報5主席報告書二零二一年國內尿素產量將較二零二零年有所增長，計劃新增投產產能584萬噸。農業需求方面受二零二零年國內糧食價格上漲影響，農民種糧積極性將明顯提升，預計二零二一年農民對化肥的投入量也將同比增加。工業需求方面由於國內疫情有效控制，加之預計二零二一年下游三聚氰胺及膠合板等行業運行狀態將有所好轉，國內工業尿素需求預期將同比二零二零年有所增長。受新冠疫情影響，以美國、印度、俄羅斯及加拿大為代表的國家都把化肥列為基礎物資和必要物資，全球尿素需求將有超乎預期增長。二零二一年全球尿素需求的增長將有利於提升中國尿素出口量，預期尿素出口有望同比增長。二零二一年一季度，國內尿素市場需求將主要來自於春季用肥及復合肥原料採購，同時國家化肥商業儲備仍將繼續進行，預計一季度國內尿素行情將高位運行。二季度初期，高氮復合肥生產旺季對尿素需求形成支撐，但後期國家商業儲備尿素陸續投放至市場，將對市場價格帶來一定的衝擊，加之二季度國內尿素新增產量預期也將出現明顯的增長，冬儲肥的釋放以及新增產能的投產都將進一步增加二零二一年二季度國內市場的供應壓力，預計國內尿素價格重心將下移。三季度國內尿素市場行情走勢將主要取決於國際市場及印標，由於市場對於疫情之下的全球化肥需求均有增長預期，因此三季度國內尿素出口形勢將走強，將對內需轉弱的國內尿素市場帶來提振。四季度國內尿素市場除關注國際市場需求外，還需關注國家化肥商業儲備，預計尿素價格仍略有支撐，整體價格區間仍偏向中高位運行。二、 二零二零年疫情背景下甲醇呈下跌走勢二零二零年受新冠疫情影響，一至三季度甲醇價格處於震盪下行中，西南產區出廠價格降至1,450元╱噸，西北產區降至750–1,200元╱噸，華東降至1,500元╱噸，均創歷史新低。據隆眾諮詢統計，二零二零年，川渝出廠均價1,769元╱噸，較去年下降348元╱噸，同比下降16.47%。全年國內產能合計9,347萬噸，較去年增長7.03%，國外產能合計6,903萬噸，增長4.88%。受價格不斷下移，甲醇產業鏈利潤重新分配，除新型下游烯烴利潤較高外，傳統下游甲醛、醋酸、二甲醚等產品均微利或倒掛，而上游甲醇則多處於成本線下方。隨國際疫情愈發嚴重，海外甲醇需求縮量明顯，更多甲醇流入國內市場，導致二零二零年中國甲醇進口量繼續突破新高，年內總進口量有望增加至1,200萬噸以上。而在進口大幅增加的同時，伊朗貨、非伊貨出現明顯差異變化，即伊朗貨貨多價低，持續順掛，非伊貨貨少價高，內外盤基本持平。同時進口量的大幅增加，導致華東、華南港口 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報6主席報告書甲醇庫存持續累加，高庫存、低庫容成為常態。四季度伊始，隨全國烯烴高水平開工、西北CTO集中性原料外採、氣價上調╱限氣、產區縮量等利好陸續展開，內地價格止跌反彈，並在十二月份達年內高點。展望二零二一，新冠疫情的邊際利空逐步減弱，預計二零二一年全球經濟消費將逐步抬升，進而支撐甲醇產業重心上移。從甲醇基本面來看，二零二一年甲醇供需呈現雙增狀態，供應端多集中內地市場，以西北、華南為主，合計新增產能920萬噸附近；需求端則多集中港口地區，合計新增需求799萬噸。故二零二一年內地、港口或呈現差異化走勢，即西北市場整體外銷量將大幅增加，內地市場供需矛盾會進一步加大。港口方面，因國外部分裝置無限期停車後，或出現供應縮減而需求增量的供需緊平衡狀態，故對於港口市場而言，預計整體偏強，內地流向港口的貨物或進一步增多。綜上，明年上半年全球經濟趨於恢復，原油聯動性或增強，宏觀面對於甲醇產業支撐或相對明顯，但甲醇供應端相對寬鬆，需求端支撐力度相對不足，故二零二一年雖然中國甲醇市場整體應好於二零二零年，但高度暫時有限。其中上半年或偏弱運行為主，而進入下半年，隨著十四五規劃等相關刺激政策的實施，甲醇燃料等新型下游需求增量或有所放量，市場或震盪走高。三、 二零二零年合成氨下游需求一般，價格呈波動下跌持續弱勢據隆眾諮詢統計，二零二零年全國累計生產合成氨4,945萬噸，同比增長1.98%。一至二月份受疫情影響產量略低於去年，三月份以後開始復工復產，產量逐漸增加。二季度以後合成氨產量同比增長較快，九至十二月份增長幅度更為明顯。二零二零年全國合成氨市場均價2,628元╱噸，較去年同期2,947元╱噸下降319元╱噸，同比下降10.8%。一季度受疫情影響，合成氨市場大幅下跌：一月臨近春節，合成氨出廠價格開始下調。二月春節期間遭遇新冠流感疫情影響，工廠復工延遲，交通運輸嚴格管控，導致合成氨價格大幅下跌。三月下旬開始上下游企業陸續復工，高速免費，物流恢復，價格有所反彈。二季度合成氨市場跌至谷底：二季度用肥淡季，合成氨下游開工率下降，四月份合成氨市場價格繼續下降。五月份價格跌至全年低位水平，六月初受相關政策對主產區的限產 玖源化工（集團）有限公司 2020年年報7主席報告書影響，價格小幅反彈後穩定延續至月底。三季度整體低位企穩：七至九月份合成氨價格受部分企業檢修等影響整體區間小幅波動。四季度合成氨市場大幅上漲，國慶以後，合成氨市場受化肥冬儲啟動、環保限產、印度尿素招標、工業下游開工率提高、天然氣價格上漲等利好因素疊加，價格開始逐步走高。十至十二月份合成氨市場價格連續上漲，至十二月達到年內最高。二零二一年合成氨市場主要受以下幾方面影響：1、疫情背景影響下，政府更加重視糧食安全，農業需求將會增長，工業需求因下游己內酰胺、丙烯腈等新建裝置陸續投產會逐步提高，整體供需保持平衡；2、安全環保督查常態化，大氣污染防治政策將持續影響部分產能發揮，部分市場區間震盪加劇；3、下游產品價格逐步反彈，對合成氨市場上漲有推動作用；4、進口合成氨仍是合成氨市場諸多不確定因素的穩定器和調節閥，將在局部、階段性保供中發揮重要的補充和調節作用。綜上，原料價格穩定、供應小幅上升、下游需求有所增加，預計二零二一年合成氨市場將好於二零二零年，維持震盪走勢。目標與策略二零二零年初的新冠疫情，導致了產品價格下跌，銷售難度增加以及化肥化工行業的波動，甲醇產品更是創造了近幾年的歷史最低價。面對重重困難，本集團主要集中了企業內部的改革與創新，力爭趕上經濟發展的步伐。二零二一年我們要抓住化肥化工行業變化的實時動態，通過以下策略和措施，助力為公司徹底擺脫困境，走上良性發展的軌道
