煤焦钢矿早报：李克强-壮士断腕化解钢铁煤炭过剩产能

煤焦钢矿早报 2015年01月08日 星期五 李克强：壮士断腕化解钢铁煤炭过剩产能 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐涛 王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 今年新增债置换债规模料双升 预计全年发行或超5万亿 央行：有能力保持人民币汇率稳定 李克强：壮士断腕化解钢铁煤炭过剩产能 操作建议 RB： 需求：南方建筑工地进入年末赶工期，钢材需求维持在一定水平 供给：钢厂开工率低位，国内钢材社会库存低位，部分产品资源紧俏 短期维持偏强，后市临近春节，工地进入停工期，价格反弹使钢厂开工回升，供给不足将在后市缓解。反弹抛空 I： 需求：钢价反弹使市场预期钢厂后市开工回升，对铁矿石进行一定补库 供给：巴西雨季及澳洲港口检修，本周铁矿石发货量重新减少 短期受1601逼仓影响维持强势，后市将回归基本面，重归下跌。反弹抛空 J： 需求：钢厂随用随采，依然有意愿打压采购价格 供给：企业库存维持低位，大、中、小型焦化企业开工分化明显，大焦企以化利润补贴焦亏损，有继续降价空间 在黑色产业链中维持弱势。反弹抛空 JM： 需求：稳中走弱 供给：收缩较为明显，焦煤企业集中度偏高，大煤企有挺价意愿 在黑色产业链中维持相对强势。观望 ZC： 需求：电厂库存维持维持偏低水平，但电厂日耗较往年下降更为明显，没有补库动力，海运费和锚地船舶数都从高位回落，后市临近春节，日耗将大幅下降 供给：重点煤矿库存整体高位，但神华中煤库存有明显下降，港口库存明显下降 暂观望，等待抛空机会 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、《经济参考报》记者从权威渠道获悉，今年，包括一般债券和专项债券在内的新增地方政府债券规模将在去年6000亿元的基础上显著提升。同时，置换债规模也有望在去年3.2万亿元的基础上进一步提高，从而实现新增债、置换债规模“双升”的局面。有专家预计，今年全年地方债发行额可能在5万至6万亿元。 2、中国人民银行7日在其官方网站上转发中国货币网特约评论员文章称，面对投机势力，人民银行有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。文章称，将进一步发挥市场在汇率形成中的决定性作用，增强汇率双向浮动弹性，符合汇率形成机制的市场化改革方向。人民币汇率将更加顺应市场供求力量变化，参考一篮子货币，有升有贬，双向浮动。 3、1月4日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在太原主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会，研究部署相关工作。1月4日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在太原主持召开钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会，研究部署相关工作。 二、现货市场： 7日国内动力煤市场稳中有涨，国际动力煤市场维持平稳，国内进口矿市场小幅下跌，国际铁矿石市场小幅下跌；螺纹中幅下跌，热轧中幅下跌；钢坯市场小幅反弹，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤稳中有跌。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 海通期货 9,542 4,957 西南期货 2,315 1 银河期货 4,808 -98 2 徽商期货 8,161 5,324 鲁证期货 2,302 -84 永安期货 4,633 1,120 3 永安期货 7,328 6,025 海通期货 2,157 911 中信期货 3,705 -47 4 华信万达期货 6,812 5,071 方正中期 2,131 250 方正中期 2,054 -246 5 中信建投 5,661 3,903 中国国际 1,905 -447 徽商期货 1,157 662 6 兴证期货 5,577 2,200 永安期货 1,744 -1,566 中国国际 1,058 -38 7 国投期货 5,323 4,572 东航期货 1,636 50 国贸期货 1,041 -566 8 方正中期 5,024 3,113 银河期货 1,565 186 信达期货 1,030 15 9 银河期货 4,348 1,899 国泰君安 1,326 -27 金瑞期货 931 90 期市有风险 入市须谨慎 4 10 东航期货 4,166 2,591 招商期货 966 -174 道通期货 864 -6 11 华泰期货 3,976 2,618 中粮期货 867 -87 一德期货 816 -131 12 中辉期货 3,835 2,501 国贸期货 846 48 国投期货 803 -581 13 申银万国 3,699 3,312 财富期货 831 62 上海浙石 790 8 14 新湖期货 3,491 1,521 五矿经易期货 795 167 五矿经易期货 767 176 15 五矿经易期货 3,415 1,228 一德期货 766 46 首创期货 710 3 16 国泰君安 3,307 2,437 国投期货 756 -282 广发期货 652 177 17 创元期货 3,209 1,869 申银万国 749 -183 海通期货 633 47 18 弘业期货 2,801 1,366 兴证期货 718 -12 国泰君安 629 152 19 中信期货 2,581 1,516 格林大华期货 673 408 同信久恒 610 74 20 长江期货 2,578 1,813 国联期货 660 105 国信期货 589 351 合计 94834 59836 25708 -628 28280 1162 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 申万期货 444435 -17386 1 永安期货 83629 11002 1 永安期货 140081 -1872 2 海通期货 391258 51098 2 华泰期货 71647 -251 2 中信期货 97178 14323 3 国泰君安 306373 -4467 3 中信期货 58399 9193 3 方正中期 85627 -1871 4 上海中期 283232 -44957 4 瑞达期货 54133 708 4 银河期货 81582 -2493 5 国投期货 270466 134622 5 混沌天成 52083 -1162 5 一德期货 78506 10970 6 中信期货 243044 31682 6 方正中期 51671 588 6 国贸期货 67760 570 7 铜冠金源 205375 -123083 7 海通期货 49126 15883 7 申万期货 61328 -17428 8 光大期货 177857 -33463 8 申万期货 45615 -4101 8 华泰期货 59728 -615 9 中融汇信 128994 -31904 9 南华期货 40103 -1702 9 海通期货 58740 2669 10 同信久恒 111730 -5094 10 国泰君安 38251 -3100 10 东证期货 38414 5240 期市有风险 入市须谨慎 5 11 东证期货 111645 -3688 11 银河期货 36990 -265 11 国泰君安 35129 -5693 12 广发期货 99614 46667 12 倍特期货 34785 -10 12 鲁证期货 33803 13906 13 永安期货 95168 -1844 13 广发期货 33492 1174 13 信达期货 29840 790 14 信达期货 94134 2316 14 一德期货 30771 -4405 14 瑞达期货 28286 -1339 15 新湖期货 75585 26850 15 光大期货 29398 -1562 15 东海期货 27831 529 16 方正中期 71443 5875 16 宏源期货 27411 261 16 中国国际 27100 1008 17 鲁证期货 58678 996 17 国投期货 26685 -1603 17 徽商期货 22896 -1119 18 东航期货 56672 18747 18 鲁证期货 26266 -2274 18 国海良时 21974 -31 19 华泰期货 47520 -13054 19 兴证期货 25809 523 19 东方汇金 21041 4501 20 东方汇金 47201 22838 20 中国国际 25577 -1166 20 光大期货 20582 -2397 合计 3320424 62751 合计 841841 17731 合计 1037426 19648 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 冠通期货 396,633 -180,775 1 中信期货 84,040 2,985 1 永安期货 61,696 9,619 2 海通期货 207,831 -1,027 2 一德期货 52,062 14,523 2 海通期货 39,209 -3,031 3 东证期货 136,202 -66,894 3 永安期货 48,190 8,882 3 银河期货 36,522 1,157 4 银河期货 117,036 32,192 4 银河期货 30,781 3,859 4 中信期货 34,122 -537 5 国投期货 105,016 69,354 5 海通期货 24,629 -6,612 5 浙商期货 28,698 -1,608 6 徽商期货 83,622 -6,025 6 宏源期货 23,780 -19 6 国泰君安 27,839 -1,223 7 中信期货 72,846 10,006 7 信达期货 22,732 -557 7 国贸期货 27,673 713 8 广发期货 70,915 12,234 8 冠通期货 22,546 7,314 8 光大期货 27,551 558 9 永安期货 65,549 -10,609 9 方正中期 20,204 -2,383 9 方正中期 24,051 1,840 10 华泰期货 65,478 15,343 10 申银万国 20,036 -1,361 10 华泰期货 21,155 5,931 11 华安期货 65,131 -101,124 11 徽商