阿特斯太阳能美股招股说明书(2006-11-09版)

424B4 1 h00554b4e424b4. htm 加拿大太阳能公司。 招股说明书根据规则 424 (b) (4) 登记号 333 - 138144 提交7, 700, 000 普通股这是加拿大太阳能公司普通股的首次公开发行。我们正在提供6, 300, 000 股普通股 ， 本招股说明书中确定的出售股东发行 1, 400, 000 股普通股。我们将不会从出售股东出售的普通股中获得任何收益。在本次发行之前 ， 我们的普通股没有公开市场。我们的普通股已获准在纳斯达克全球市场上市 ， 股票代码为 “CSIQ ” 。投资我们的普通股涉及高风险。请参阅第 11 页开始的 “风险因素 ” 。承销收益给折扣出售收益承销商有权在本招股说明书签署日 30 日内 ， 以公开发行价向我们增购不超过 70 万股的普通股 ， 并从出售股东处增购合计 45, 000 股普通股 ， 以支付超额配售费用。证券和交易委员会或任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券 ， 也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。普通股的交割将于 2006 年 11 月 14 日左右进行。德意志银行证券雷曼兄弟CIBC 世界市场 Piper Jaffray本招股说明书日期为 2006 年 11 月 8 日。对公众的价格andCommissions 我们股东每股普通股$15.00$1.05$13.95$13.95Total$ 115,500,000$ 8,085,000$87,885,000$19,530,000 TABLE OF CONTENTSPage111293032333436373839437192102104107109117119125132133133134F - 1阁下只应依赖本招股章程所载的资料。我们并没有授权任何人向阁下提供不同的资料。本招股章程只可在合法出售该等证券的情况下使用。本招股章程的资料仅在本招股章程日期时准确。在 2006 年 12 月 3 日 （ 发行开始后的第 25 天 ） 之前 ， 所有购买 ， 出售或交易我们普通股的交易商 ， 无论是否参与本次发行 ， 都可能被要求交付招股说明书。这是对交易商在担任承销商时以及未售出的配售或认购时交付招股说明书的义务的补充。i 招股说明书摘要您应阅读以下摘要以及整个招股说明书 ， 包括有关我们的更详细信息 ， 本次发行中出售的普通股以及我们的财务报表和本招股说明书中其他地方的相关注释。除非上下文另有要求，否则在本招股说明书中，“我们 ” 、“ 我们 ” 、 “我们的公司 ” 、“ 我们的 ” 和 “CSI ” 是指加拿大太阳能公司。及其合并子公司 ； “中国 ” 或“ PRC ” 是指中华人民共和国，不包括台湾、香港和澳门 ； “人民币 ” 或“ 人民币 ” 是指中国的法定货币 ； “$” 或“ US.美元 ” 是指美国的法定货币 ； “C $” 是指加拿大的法定货币 ；“ 欧元 ” 或 “€” 是指欧盟的法定货币。Overview我们设计，制造和销售太阳能模块产品，将阳光转化为电能，用于各种用途。我们在加拿大注册成立，并在中国开展所有制造业务。我们的产品包括一系列标准太阳能模块，这些模块符合通用规格，适用于各种住宅、商业和工业太阳能发电系统。我们还根据客户的要求设计和生产特种太阳能模块和产品。专业太阳能模块和产品包括定制模块，我们的客户将其纳入自己的产品，如太阳能公交车站照明，以及完整的专业产品，如太阳能汽车电池充电器。我们的产品主要以我们自己的品牌销售，也是在原始设备制造商或 OEM 的基础上为我们的客户生产的。我们还实施太阳能发电开发项目，主要是与政府机构合作，在中国农村地区提供太阳能发电。目前，我们的产品销售给世界各地的客户，包括德国、西班牙、加拿大、中国和日本。我们目前向分销商和系统集成商销售我们的标准太阳能模块。我们直接向各种制造商销售我们的特种太阳能模块和产品，这些制造商要么将这些太阳能模块集成到自己的产品中，要么将其作为产品组合的一部分进行销售和营销。供应链管理对于我们业务的成功至关重要，特别是在当前全行业的高纯度硅短缺期间。我们积极管理由硅原料、晶锭、晶圆和太阳能电池组成的供应链，以确保太阳能电池的成本效益供应，这是我们太阳能电池组件产品的关键组成部分。我们主要通过直接采购由高纯度硅和可回收硅组成的硅原料来做到这一点。根据收费制造安排，我们向晶锭、晶圆和电池的制造商提供硅原料，这些制造商将这些硅原料最终转化为太阳能电池，用于生产太阳能模块。我们相信，我们是首批处理可回收硅的太阳能组件公司之一，该硅主要由破碎的晶圆和废硅组成，以便在太阳能供应链中重复使用。自 2002 年 3 月销售我们的第一个太阳能组件产品以来，我们发展迅速。我们的净收入从 2003 年的 410 万美元增加到 2005 年的 1830 万美元，复合年增长率或复合年增长率为 111.1 ％ 。相应地，同期我们的净收入从 761, 245 美元增加到 380 万美元，复合年增长率为 123.5% 。我们的净收入从截至 2005 年 6 月 30 日的六个月的 700 万美元增加到 2006 年同期的 2600 万美元。我们售出 0.7 兆瓦，或兆瓦，2.2 兆瓦和。我们在 2003 年、 2004 年和 2005 年分别销售了 4.1 兆瓦的太阳能模块产品 ， 在截至 2005 年 6 月 30 日和 2006 年的六个月中 ， 我们分别销售了 1.4 兆瓦和 6.2 兆瓦的太阳能模块产品。行业背景太阳能最近已成为增长最快的可再生能源之一。太阳能电池由硅片制成，并通过称为光伏效应的过程将阳光转化为电能。太阳能模块是封装在防风雨框架中的互连太阳能电池阵列，安装在直接暴露于阳光的区域中，以从阳光中发电。太阳能发电。 1 系统由太阳能模块、相关的电力电子和其他组件组成 ， 用于住宅、商业和工业应用 ， 以及无法接入电网的客户。根据独立的太阳能研究公司 Solarbzz 的数据，按年度太阳能系统安装量衡量，全球太阳能市场从 2001 年的 345 兆瓦增加到 2005 年的 1, 460 兆瓦，复合年增长率为 43.4 ％ 。同期，太阳能行业收入从 2001 年的约 24 亿美元增长到 2005 年的约 98 亿美元，复合年增长率为 42.2% 。Solarbzz 预计，到 2010 年，太阳能行业的收入和太阳能系统安装量将分别达到 186 亿美元和 3, 250 兆瓦。根据 Solarbzz 的数据，从 2005 年到 2010 年，全球太阳能发电系统的安装预计将以 17.4 ％ 的复合年增长率增长，其中并网应用的出货量带动了太阳能发电，其中太阳能用于补充客户从公用事业网络购买的电力。我们认为，短期内的增长将受到高纯度硅供应有限的限制，但根据 Solarbzz 的说法，预计 2007 年后将加速增长。我们认为 ， 以下因素已经并将继续推动太阳能行业的增长 ：•政府对太阳能和其他可再生能源的激励措施 ；•化石燃料供应限制和对能源安全的渴望 ；•人们日益认识到太阳能发电的优势 ， 包括其峰值发电优势、燃料风险优势、可扩展性、可靠性和环保性质 ；•使太阳能发电更具成本效益的技术进步 ； 以及•发展中国家农村地区服务不足的人口中的巨大市场 ， 几乎没有或根本没有电。我们的竞争优势我们相信 ， 以下竞争优势使我们能够有效竞争 ， 并利用全球太阳能市场的快速增长 ：•我们通过硅原料的采购、硅回收计划和收费制造安排来管理我们的供应链的能力 ， 使我们能够获得具有成本效益的太阳能电池供应 ；•在高利润特种太阳能组件和产品的开发和制造方面具有丰富的经验 ；•灵活且低成本的制造能力 ； 以及•建立了具有重要行业和国际专业知识的高级管理团队。我们的战略我们的目标是成为太阳能组件产品开发和制造的全球领导者。根据我们的经验 ， 我们制定了以下战略 ， 以预测行业的变化 ：•通过签订长期电池供应合同、收费制造安排和内部电池制造 ， 追求平衡和多样化的太阳能电池供应渠道组合 ；•通过确保长期硅原材料合同 ， 使硅供应来源多样化以及进一步发展和利用我们的硅回收计划 ， 继续积极管理硅原材料供应 ；•进一步使我们的地理存在、客户群和产品组合多样化 ；2 •通过研发提高创新和效率 ； 以及•打造全球领先品牌。我们的挑战我们认为 ， 以下是可能对我们产生重大影响的一些主要挑战、风险和不确定因素 ：•我们有限的经营历史可能不足以判断我们的前景和未来经营业绩 ；•目前整个行业的高纯度硅短缺可能会限制我们的收入增长 ， 并降低我们的利润率和盈利能力 ；•未能确保充足且具有成本效益的太阳能电池供应可能会降低我们的收入和利润率 ， 并阻止我们按计划扩张 ；•减少或取消对并网太阳能应用的政府补贴和经济激励措施可能会导致对我们产品的需求减少 ， 并减少我们的收入 ；•我们可能无法在竞争激烈的市场中成功竞争 ； 和•我们可能无法有效地管理我们的业务扩展。公司结构我们于 2001 年 10 月根据安大略省的法律注册成立。我们改变了我们的管辖权 ， 继续遵守加拿大联邦公司法规、加拿大商业公司法或 CBCA ， 自 2006 年 6 月 1 日起生效。因此 ， 我们受 CBCA 管辖。2001 年 11 月，我们成立了中证 Solartroics （ 常熟 ） 有限公司。, Ltd.， 或 CSI Solartroics，这是我们位于中国常熟的全资子公司。通过 CSI Solartroics，我们主要专注于特种太阳能模块和产品的生产。除 CSI Solartroics 外，我们目前还拥有其他五家全资子公司 ： （ i ） CSI Solar Mafactre Ic.， 或 CSI Solar Mafactrig，位于中国苏州，我们于 2005 年 1 月注册成立，通过该公司，我们主要专注于标准太阳能组件的生产 ； （ ii ） CSI Solar Techologies Ic.， 或 CSI Solar Techologies，也位于中国苏州，我们于 2003 年 8 月注册成立，通过该公司我们专注于太阳能组件产品开发 ； 。（ 三 ） 中证中央太阳能发电有限公司, Ltd.， 或位于中国洛阳的 CSI 洛阳，我们于 2006 年 2 月注册成立，我们打算通过该公司生产太阳能电池组件产品 ； （ iv ） CSI Solarchip Iteratioal Co.， Ltd，或我们于 2006 年 6 月成立的 CSI Solarchip，我们打算通过该公司制造太阳能电池和太阳能模块 ； 和 （ v ） 常熟 CSI Advaced Solar Ic.， 或 CSI Advaced，该公司于 2006 年 8 月注册成立，我们计划在本次发行后注入注册资本，我们打算通过该资本生产太阳能组件。CSI 洛阳，CSI Solarchip 和 CSI Advaced 尚未开始制造业务，目前处于准备阶段，包括为此类业务申请必要的土地和其他许可证。3 The following diagram illustrates our corporate structure and the place of organization and affiliation of公司信息我们的主要执行办公室位于江苏省苏州市常熟新庄工业园 ， 地址为 215562 。我们在此地址的电话号码是 （ 86 - 512 ） 6269 - 6010 ， 我们的传真号码是 （ 86 - 512 ） 5247 - 7589 。我们在加拿大的邮寄地址位于 The Exchange Tower ， Suite 1600 ，P. O. Box 480 ， 130 King Street West ， 多伦多 ， 安大略省 MSX 1J5 。我们在此地址的电话号码是 （ 1 - 416 ） 365 - 1110 ， 我们的传真号码是 （ 1 - 416 ） 365 - 1876 。您应通