房地产行业企业月报：百强房企销售同比仍腰斩，新增融资持续四月走低

版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心1/14企业年报-克而瑞研究中心百强房企销售同比仍腰斩，新增融资持续四月走低克而瑞研究中心2022年7月 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心2/14企业年报-克而瑞研究中心〖企业分析〗【合约销售：百强房企7月业绩环比降低28.6%】表：2022年7月行业典型上市房企业绩表现（亿元）企业简称2022年1-7月累计金额（亿元）累计同比2022年7月单月金额（亿元）单月同比单月环比碧桂园2854.9-43.0%385.0-48.3%-15.9%万科地产2472.9-39.1%320.0-37.9%-32.2%保利发展2432.2-25.7%330.0-21.7%-35.3%碧桂园（权益）2151.3-39.8%300.3-44.7%-13.0%中海地产1570.0-31.7%185.0-18.5%-57.4%华润置地1490.0-20.7%279.6+21.5%-29.6%招商蛇口1428.4-27.6%240.1+18.3%-41.8%融创中国1236.0-66.6%107.8-78.2%-23.2%金地集团1191.0-36.8%184.9-27.9%-34.9%绿城中国（不含代建）1050.5-31.0%201.5+38.0%-21.3%中国金茂803.9-45.6%104.9-40.0%-44.8%滨江集团796.7-20.8%112.7-11.3%-51.9%旭辉集团792.4-49.5%161.0-22.9%+19.3%绿地控股763.0-59.2%79.0-65.7%-57.7%新城控股761.8-43.4%110.2-34.8%-21.3%龙湖集团（权益）676.3-40.2%111.2-16.4%-30.6%越秀地产554.0+5.5%64.9+26.4%-54.6%远洋集团520.1-17.1%90.0-13.3%-34.3%世茂集团505.9-71.1%68.2-69.1%-28.2%首开股份497.0-35.2%62.1-40.5%-33.9%金科集团492.0-58.6%52.0-68.7%-35.0%美的置业475.3-48.9%75.1-28.4%-7.3%中梁控股434.0-59.4%47.0-60.8%-32.9%融信集团416.9-57.8%29.5-81.4%-67.6%中骏集团376.0-44.0%50.2-37.5%-17.1%中南置地374.2-70.5%44.1-75.0%-35.4%雅居乐358.5-57.1%38.0-53.7%-20.8%龙光集团322.9-68.5%37.3-73.9%+24.3%时代中国302.2-43.3%27.6-65.0%-70.7%华侨城302.0-39.4%29.4-42.5%-75.4%阳光城300.4-73.6%56.4-54.9%+28.6%金辉集团284.2-55.7%40.5-51.7%-35.1%合景泰富274.6-57.3%35.7-56.1%-10.8%宝龙地产264.5-57.7%32.1-66.0%-24.0%中国恒大263.1-93.4%29.6-93.2%-50.0%富力地产244.1-66.7%32.6-62.4%-15.1%荣盛发展241.5-65.3%25.8-73.3%-22.4%正荣集团230.4-75.6%17.2-85.7%-35.9% nMoNmMqQxPrPoQrNqNnMsQ6M8Q6MtRnNpNsQlOoOvNjMqRtR7NmNxPNZrRtMuOnQpN版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心3/14企业年报-克而瑞研究中心弘阳地产218.8-60.9%22.7-67.0%-44.7%禹洲集团207.6-66.7%23.8-75.4%-25.6%德信地产197.2-58.4%31.8-27.5%-5.1%保利置业197.0-41.9%32.0+23.1%-44.8%合生创展172.4-29.3%17.7-43.9%-11.5%奥园集团160.1-79.3%10.9-88.7%-63.8%力高集团147.8-44.1%25.2-13.7%-13.3%建业集团（不含代建）132.0-61.0%8.4-65.1%-58.8%佳兆业（权益）125.8-83.0%22.1-78.2%-23.8%首创城发111.4-73.8%9.6-58.2%-49.9%数据来源：《2022年1-7月中国房地产企业销售TOP100》排行榜注：除部分备注的企业外，数据口径均为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜；绿城中国、建业地产数据口径不含代建核心观点：1、2022年7月，企业整体销售延续上半年的表现，TOP100房企实现单月销售操盘金额5231.4亿元，较上半年月均水平略有提高。环比降低28.6%，降幅略低于往年30%左右的平均水平；同比降低39.7%，降幅同样略有收窄。累计业绩来看，百强房企1-7月累计销售操盘金额的同比降幅仍达49%的较高水平，受市场整体需求和购买力透支的影响，短期内企业去化压力仍然较大。2、2022年1-7月，百强房企各梯队销售门槛较去年同期显著降低，且均低于2020年同期。TOP10房企销售操盘金额门槛936亿元，较去年同期降低46.6%。TOP20和TOP30房企销售操盘金额门槛分别为416.1亿元和293.2亿元，同比降幅较高达57.3%和56.4%。而TOP100房企的销售操盘金额门槛为65.8亿元，较2021年同期的降幅也达到52.3%。图：2022年1-7月百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动（亿元） 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心4/14企业年报-克而瑞研究中心数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统3、7月，百强房企中有22家企业实现单月业绩环比增长，具体来看，旭辉、龙光、阳光城、电建、海伦堡等，这些企业的环比增幅均接近或超过20%，其中阳光城及电建单月环比增幅高于25%。相较2022年上半年月均水平来看，逾4成百强房企7月单月业绩高于上半年月均水平，其中23家较上半年月均水平的增幅超过30%。图：2022年7月百强房企各梯队单月业绩环比增速分布数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心5/14企业年报-克而瑞研究中心【企业拿地：百强仅TOP20仍在拿地，几乎全是国央企】表：2022年7月30家监测企业新增土地统计表单位：万平方米、亿元、元/平方米排名企业名称2022年7月新增土地2022年1-6月月均新增土地2021年月均新增土地建筑面积成交总价平均楼面价建筑面积成交总价平均楼面价建筑面积成交总价平均楼面价1万科地产1411807170801145623415767272中海地产2722814857781374616714888523绿城中国348525000315819022102129125744华润置地9112013187497214493120124103545保利发展1392882071944571309222715568226龙湖集团3441120592826922215910364917金地集团616266675101871013610980018中国金茂641181843811761908994105429招商蛇口1342371768733581760270991410210碧桂园4314325621136504498172345511旭辉集团---12186679873750412中南置地---80.34266324383613阳光城------4524543614融创中国------9284918015中梁控股------8344526016蓝光发展------31240917绿地控股------7534456218新城控股------18064355519荣盛发展------2510407020世茂集团------2717644321正荣集团------3633908322雅居乐------3325756923金科集团------8332389424禹洲集团------52399625中国恒大------7027392226合景泰富------125397227祥生集团------2718662928融信集团------5440748429富力地产------52418730新力地产------933478总计5869521625135646012930282618546560备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。3、2021年年报公布土储数据的房企已更新数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心6/14企业年报-克而瑞研究中心核心观点：1、核心城市加大优质地块出让比例，30家监测房企土地投资金额、面积环比皆上涨。7月份，长沙、成都、重庆、广州、上海、无锡、南京等7个城市先后进行了2022年第二批次的集中供地，在优质地块增加之下，监测房企拿地金额与建面大幅回升，其中30家典型房企新增土储建面586万平方米，环比增加27%；新增土地成交金额952亿元，环比增加22%。实际上，6、7月份是监测房企拿地的“高峰期”，与上半年月均相比，建面、金额增幅同样达到65%和107%。而由于上海、广州等一线城市二拍“局部火热”，导致监测房企楼板价较1-6月平均上升26%，至16251元/平方米。2、销售50强房企投资金额同环比跌27%和9%，百强中几乎仅有国企、央企在拿地。尽管7月份上海、广州等核心城市推出优质地块，但由于整体规模较上轮减少，因此单月50强房企拿地金额同环比分别下降27%和9%。拿地企业中，保利、招商、越秀等在上海等高地价城市拿地较多，因此单月拿地金额排在靠前位置。整体来看，1-7月有四成百强房企仍受制于经营压力、资金压力投资几乎停滞，拿地依旧是央国平等老面孔，民企几乎销声匿迹。在新增拿地金额TOP100中，百强房企拿地数量仅35家，占到金额TOP100的70%，主要来自TOP30中的国企、央企，这部分企业拿地金额占比接近金额TOP100的50%。在已拿地的百强房企中，民企拿地金额仅占到17%左右。3、拍优质地块带动部分热点城市升温，但整体投资谨慎的趋势不会逆转。从7.28会议来看，保交付、稳市场也是重中之重。因此并不会对房企拿地资金短缺、拿地意愿低下起到实质性作用。当前市场仍在筑底反弹阶段，此前政策利好下对销售刺激效果并不显著，因此，我们认为当前的拿地态度仍是偏谨慎，民企在土地市场上的机会并不多。从第二轮集中供地政府不断“让利”来看，多个核心城市均采取了“牺牲规模提质量”的做法，即加大优质地块的出让。从上海、广州的二轮土拍来看，的确起到了一定的刺激效果，但热度也仅限于“盈利空间大、质量好的”土地，且依旧是国央企占主导，民企仍毫起色。在政策不断宽松、地块质量提升之下，我们认为热点城市的核心区域仍旧是房企补仓调结构的重点，而有能力拿地的房企短期聚焦集中供地的投资策略仍然不会改变。 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心7/14企业年报-克而瑞研究中心【企业融资：房企融资总量连续4个月持续环比减少】图1：2019年7月-2022年7月100家监测企业融资额统计图备注：外币融资统一按当月月末汇率换算为人民币，监测数据不含开发贷、一般银行贷款数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统核心观点：1、融资总量：2022年7月100家典型房企的融资总量为522.88亿元，环比减少13.7%，同比减少62.9%。房企融资量已连续4月持续环比减少，可见房企融资难的问题仍然较为突出。从融资结构来看，境内债权融资429亿元，环比减少18.5%，同比减少33.6%；境外债权融资29亿元，环比增加203.6%，同比减少92.4%；本月资产证券化融资40亿元，环比减少42.8%，同比减少89.4%。2、融资成本：2022年1-7月100家典型房企新增债券类1融资成本4.2%，较2021年全