传媒互联网产业行业周报：版号发放常态化，关注游戏软件“国产化”

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金传媒互联网产业指数 1900 沪深300指数 4157 上证指数 3227 深证成指 12269 中小板综指 12697 相关报告 1.《芒果TV提价，阿里宣布港股双重主要上市-互联网传媒周报》，2022.7.31 2.《PrimeDay刺激海外需求，小额消费占比高-互联网传媒周报》，2022.7.18 3.《7月游戏版号发放，数量环比有所提升-游戏行业点评》，2022.7.13 4.《元宇宙迎政策支持，大厂携手企业推进数字化-互联网传媒周报》，2022.7.11 5.《Soul招股说明书梳理-Soul招股说明书梳理》，2022.7.10 许孟婕 联系人 xumengjie＠gjzq.com.cn 廖馨瑶 分析师 SAC执业编号：S1130522060005 liaoxinyao＠gjzq.com.cn 马晓婷 联系人 maxiaoting＠gjzq.com.cn 版号发放常态化，关注游戏软件“国产化” 本周观点  Unity拟拆分中国业务，数据安全视角下建议关注游戏软件“国产化”。 8月3日，财联社称据媒体报道，四名知情人士表示Unity正就拆分中国部门进行谈判，以帮助其在中国游戏市场扩张，并推动游戏制作软件技术拓展到元宇宙等新技术领域。我们认为地缘政治问题频出背景下，从数据安全角度看中国软件国产化必要性凸显，近一年国家发布多个文件对境内外数据安全及个人信息保护作出规定，当前软件国产化率较低，国产化必然是大趋势；而国内游戏引擎也多为Unity等海外产品，国内游戏玩家超6.66亿，所涉及个人数据庞大，且游戏引擎可应用于汽车等制造业领域及未来数字孪生领域，或涉及能源、水利等关键基础设施领域，《关键信息基础设施安全保护条例》显示运营者需要优先采购安全可信的网络产品和服务，建议关注游戏软件“国产化”产业趋势。  版号发放常态化，新游稳定上线也有望推动广告投放恢复。8月1日发放8月批次游戏版号，共69款游戏获批，今年以来每批次版号发放数量小幅增长，4/6/7月分别为45/60/67个。8月获批重点游戏包括字节跳动旗下朝夕光年《军团大作战》、三七互娱《霸业》及代理的《小小蚁国》、快手《舞动星闪耀》、中手游《我的御剑日记》、创梦天地《传说中的合合岛》、吉比特的《超喵星计划》、游卡网络《自在西游》、电魂网络的《环游点点消》。游戏行业广告投放占比较高，且eCPM较高，关注对广告投放的贡献。 投资建议  建议长线布局优质互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。互联网平台方面，关注本地生活龙头美团，经营数据增长强劲；社交壁垒强的腾讯，短期主要是产品线和行业压力；具备自营优势的京东；以及农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现的拼多多。游戏板块建议关注重点游戏《奥比岛：梦想国度》稳健运营，已拿到《超喵星计划》的吉比特。 行业要闻  8月4日，以“新需求，新供给，新流量”为主题的“2022造风者：快手电商服务商大会“在杭州举办。会上快手电商KA品牌运营负责人张一鹏宣布升级品牌经营方法论STEPS 2.0，并在已有大搞品牌扶持政策基础上，推出新入驻新锐品牌扶持计划和品牌冷启扶持计划。  8月4日，美团联合Manner的无人机咖啡快闪店在上海世博文化公园落地。美团无人机从江边的Manner咖啡店起飞，大约3min左右，这台无人机就能平稳地降落在500 m外的公园指定区域。其“腹部”的载货区是美团专门为运送饮料研发的配送纸箱，一箱最多可搭载4杯500ml的咖啡。  8月5日，腾讯据传寻求成为育碧最大单一股东。据路透社报道，援引知情人士消息，游戏巨头腾讯正计划增持其在法国游戏集团育碧的股份，并寻求成为育碧的最大股东。 风险提示  宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。 1610177119332094225624172579210809211109220209220509国金行业 沪深300 2022年08月07日 消费升级与娱乐研究中心 行业周报 证券研究报告 传媒互联网产业行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、 本周观点 1.1行业观点  Unity拟拆分中国业务，数据安全视角下建议关注游戏软件“国产化”。  事件： 8月3日，财联社称据媒体报道，四名知情人士表示Unity正就拆分中国部门进行谈判，以帮助其在中国游戏市场扩张，并推动游戏制作软件技术拓展到元宇宙等新技术领域。  点评： 地缘政治问题频出背景下，从数据安全角度看中国软件国产化必要性凸显。1）国家对数据安全高度重视，近1年来数据安全相关文件密集发布实施，涵盖境内外数据安全管理， 2022年7月7日发布了《数据出境安全评估办法》专门对数据出境作出相应规定，要求申报数据出境安全评估的情形，包括处理个人信息达到100万人的个人信息处理者向境外提供个人信息；累计向境外提供超过10万人以上个人信息或者1万人以上敏感个人信息等；数据安全文件涵盖了关键基础设施、汽车等各领域，其中《汽车数据安全管理若干规定（试行）》规定涉及个人信息主体超过10万人的个人信息为重要数据，重要数据向境外提供需经过网信办等相关部门进行安全评估。2）当前中国软件国产化率较低，地缘政治问题频出凸显数据安全问题，软件国产化是未来必然趋势。以工业软件为例，工业软件TOP10供应商多为国外厂商，研发设计类国产化率仅5%左右。 图表1：近一年数据安全相关文件统计 发布时间 实施时间 文件名称 发布部门 主要内容 2021-03-22 2021-05-01 《常见类型移动互联网应用程序必要个人信息范围规定》 网信办秘书局、工信部、公安部、市场监督管理总局 分别对地图导航类、网约车类、即时通讯类、餐饮外卖类、网络信息类等39类主要APP的必要个人信息范围作出界定。 2021-04-29 - 《信息安全技术 网联汽车 采集数据的安全要求（草案）》 全国信息安全标准化技术委员会 规定网联汽车采集的数据在传输、存储和跨境等环节的安全要求。 2021-06-10 2021-09-01 《中华人民共和国数据安全法》 第十三届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过 界定数据，对境内外数据处理活动作出规定，制度方面，建立数据分类分级保护制度，建立数据安全风险评估、报告、信息共享、监测预警机制，建立数据安全应急处理机制等。 2021-07-12 2021-09-01 《网络产品安全漏洞管理规定》 网信办、工信部、公安部 境内网络产品（含软硬件）提供者和网络运营者，以及从事网络产品安全漏洞发现、收集、发布等活动的组织或者个人均应遵守本规定；《规定》对网络产品安全漏洞发现、报告、修补和发布等行为作出规定。 2021-07-30 2021-09-01 《关键信息基础设施安全保护条例》 国务院第133次常务会议通过 界定关键信息基础设施包括公共通信和信息服务、能源、国防科技等领域以及其他一旦遭到破坏、丧失功能或泄露可能严重危害国家安全、国计民生、公共利益的重要网络设施、信息系统等；对运营者的责任义务作出规定，包括优先采购安全可信的网络产品和服务等，也规定一系列保障和促进条例。 2021-08-16 2021-10-01 《汽车数据安全管理若干规定（试行）》 网信办、发改委、工信部、公安部、交通运输部 界定了汽车数据，主要包括汽车设计、生产、销售、使用、运维等过程中的涉及个人信息数据和重要数据，其中重要数据包括包含人脸信息、车牌信息等的车外视频、图像数据；涉及个人信息主体超过10万人的个人信息等；规定了汽车数据处理者处理个人信息的要求，要求重要数据依法在境内存储，向境外提供的应当通过网信部门和国务院有关部门组织的安全评估，并要补充包含接收者基本信息等的报告。 2021-08-20 2021-11-01 《中华人民共和国个人信息保护法》 第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议通过 境内外处理境内自然人个人信息的活动均适用，界定个人信息及处理个人信息的原则，明确处理个人信息的一般规定和处理敏感个人信息的处理规则，敏感信息包括生物识别、宗教信仰、特定身份、医疗健康、金融账户、行踪轨迹等信息；同时对跨境评估作出一系列规定，包括跨境提供的要求，需满足通过网信部门组织的安全评估等条件；规定了个人在其个人信息处理中享有知情权、决定权等权力，规定个人信息处理者的义务，以及提供重要互联网平台服务、用户数量巨大、业务类型复杂的个人信息处理者的额外义务。 mNtOrPyQpQoPqQnRoNpMqNbRcM7NmOoOnPmOlOnNwOjMpOqQ6MoPsNwMtQqPMYmPmR行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 2021-10-29 - 《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》 网信办 规定了向网信部门申报数据出境安全评估的情形，包括处理个人信息达到100万人的个人信息处理者向境外提供个人信息；累计向境外提供超过10万人以上个人信息或者1万人以上敏感个人信息等；《征求意见稿》对事先开展数据出境风险自评估，申报数据出境安全评估所需材料、评估重点及与境外接收方订立的合同充分约定数据安全保护责任义务等作出规定。 2021-11-14 - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》 网信办 境内利用网络开展数据处理活动及网络数据安全的监督管理，境外以向境内提供产品或服务为目的或满足其他情形的也适用。明确数据处理者处理数据应遵循的规定，包括数据跨境安全管理，其中向境外提供境内收集和产生的数据时，满足一定情形应当通过国家网信部门组织的数据出境安全评估，包括出境数据中包含重要数据、关键信息基础设施运营者和处理100万人以上个人信息的数据处理者向境外提供个人信息等情形；《征求意见稿》也对互联网平台运营者义务作出规定。 2022-01-04 2022-02-15 《网络安全审查办法》 网信办、发改委、工信部、国安部等13部委 关键信息基础设施运营者、网络平台运营者按照此办法进行网络安全审查，《办法》规定掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查；《办法》中所称网络产品和服务主要指核心网络设备、重要通信产品、高性能计算机和服务器、大容量存储设备、大型数据库和应用软件、网络安全设备、云计算服务，以及其他对关键信息基础设施安全、网络安全和数据安全有重要影响的网络产品和服务。 2022-01-13 - 《信息安全技术 重要数据识别指南（征求意见稿）》 全国信息安全标准化技术委员会秘书处 指出识别重要数据的基本原则和识别因素，包括反映关键信息基础设施网络安全保护情况，可被利用实施对关键信息基础设施的网络攻击的数据等。 2022-02-13 - 《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行） （公开征求意见稿）》 工信部 分类分级管理数据，界定一般数据、重要数据、核心数据，要求重要数据和核心数据目录备案，对数据收集、存储、使用加工、传输、提供、公开、销毁、出境、转移等作出相应管理规定。 2022-07-07 2022-09-01 《数据出境安全评估办法》 网信办 基本与《征求意见稿》一致，不符合《规定》的，应自《办法》施行之日起6个月内完成整改。 来源：中国政府网，网信办等各部委官网，国金证券研究所整理 图表2：工业软件TOP10供应商国内外对比 图表3：工业软件细分市场国产化率 来源：中国工业技术软件化产业联盟，中商产业研究院，国金证券研究所 来源：中商产业研究院，国金证券研究所  游戏引擎涉及个人数据和隐私且可应用于数字孪生等领域，中国游戏玩家众多，出于数据安全，游戏软件“国产化”是重要产业趋势。