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7月CPI同比上涨2.7%,涨幅扩大0.2个百分点,主要受猪肉、鲜菜价格走高推动。PPI同比上涨4.7%,涨幅回落1.4个百分点,主要受国际大宗商品和国内工业品价格普降影响。下半年猪肉价格走高可能会推高CPI涨幅,但整体物价形势依然温和可控。PPI同比将持续下行,有助于国内物价大势保持稳定。未来PPI与CPI“剪刀差”将缩小,中下游企业成本压力将缓解。货币政策将继续在稳增长方向发力。