股指日报 2022/8/9 夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316 投资咨询号：Z0014235 电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkjyqh.com 股指 早讯：外交部:中方军事演训旨在向肇事分子发出警示,对“台独”势力进行惩戒；海南:坚定必胜信心,8月12日前实现社会面清零；网传多位基金经理因场外期权被查,或有基金经理被带走,目前基金公司尚未出面澄清；交通运输部:鼓励在条件相对可控的场景使用自动驾驶汽车从事出租汽车客运经营活动；重庆、武汉两地政府部门日前率先发布自动驾驶全无人商业化试点政策；道指涨0.09%,纳指跌0.1%【五矿期货研究中心】 文字早评： 周一沪指+0.31%，创指-0.29%，科创50-0.41%，上证50-0.47%，沪深300-0.21%，证500+0.84%，中证1000+1.21%。两市合计成交9526亿，较上一日-428亿。 宏观消息面： 1. 外交部：中方军事演训旨在向肇事分子发出警示，对“台独”势力进行惩戒。 2. 克宫：和平谈判“没基础”，只有双方“做好功课”俄乌总统才能会晤。泽连斯基称，如俄在冲突地区举行公投，将关闭乌俄谈判可能性。 3. 美国纽约联储：最新调查报告显示，7月未来三年通胀预期降至3.2%，连续第二个月下滑，之前为3.6%。 资金面：沪深港通-10.75亿；融资额-31.6亿；央行逆回购净投放+0亿；7月份1年期和5年期LPR利率均保持不变；7月MLF投放1000亿，平量续作，未下调利率；隔夜Shibor利率-0.6bp至1.013%；3年期企业债AA-级别利率+1bp至5.59%，十年期国债利率+0bp至2.74%，信用利差+1bp。 交易逻辑：中国货币政策宽松且通胀仍温和，国内稳增长政策陆续出台，6月份社融和M1大超预期，Shibor利率保持低位表明流动性充裕，汽车销售数据亮眼，国内经济长期向好方向不变。当下国内地产市场出现一些波折，后续有望出台力度更大的政策。政治局会议认为当前经济形势依然严峻，下半年力争实现最好结果。 期指交易策略：IH/IF多单持有。 金融研究 | 股指 2022-08-09 2 表1：指数涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3236.933922.8+9.91+0.31%深证成指12302.155603.3+32.94+0.27%中小板指8467.35792.1+59.60+0.71%创业板指2675.692072.6-7.92-0.29%沪深3004148.072240.8-8.84-0.21%上证502761.16545.7-13.18-0.47%中证5006323.071499.1+52.56+0.84%中证10007176.112324.2+86.10+1.21% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月4142.6594-8.2-0.20%IF次月4135.2217-7.4-0.18%IF下季4109.880-7.6-0.18%IF隔季4095.418-7.8-0.19%IH当月2761.8205-10.8-0.39%IH次月2762.291-10.4-0.38%IH下季2763.434-10.6-0.38%IH隔季2769.07-9.6-0.35%IC当月6291.4529+48.2+0.77%IC次月6258.2220+51.2+0.82%IC下季6158.280+49.6+0.81%IC隔季6070.446+45.8+0.76% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM） 图2：市净率（LF） 05101520252021/072021/102022/012022/042022/07上证50沪深300中证500 0.00.51.01.52.02.52021/072021/102022/012022/042022/07上证50沪深300中证500 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-08-09 3 图3：外资净买入（亿元） 图4：新成立偏股型基金（亿元） -150-100-50050100150200外资净买入 020406080100120140160180200新成立基金份额 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元） 图6：融资融券余额（亿元） -50-40-30-20-1001020增持减持净增持 40.40 -150-100-5005010015010000110001200013000140001500016000融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%） 图8：“货币+信用”模型（%） 0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜 4556677国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-08-09 4 图9：IF各合约升贴水 图10：IF成交量和持仓量 -4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-03-232022-03-292022-04-062022-04-122022-04-182022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-08IF2203IF2206IF2209IF2212 70000900001100001300001500001700001900002100002300002500002022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-222022-04-182022-04-122022-04-062022-03-292022-03-23IF成交量IF持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 图12：IH成交量和持仓量 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%2022-03-232022-03-292022-04-062022-04-122022-04-182022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-08IH2203IH2206IH2209IH2212 300005000070000900001100001300001500002022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-222022-04-182022-04-122022-04-062022-03-292022-03-23IH成交量IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 图14：IC成交量和持仓量 -7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-03-232022-03-292022-04-062022-04-122022-04-182022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-08IC2203IC2206IC2209IC2212 500001000001500002000002500003000003500004000002022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-222022-04-182022-04-122022-04-062022-03-292022-03-23IC成交量IC持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-08-09 5 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文