全球集运市场月报：全球经济增速放缓 需求不振致市场回落

7月全球集运市场并未如期上涨，而是持续承压下跌。上海出口集装箱运价综合指数显示从年初起运价连续下跌17周，随后反弹4周，之后再度连续下跌7周，7月下旬已跌破去年同期水平。南美航线一枝独秀，是唯一保持运价月环比上涨的航线，不过临近7月底同样冲高回落。中国出口集装箱运价指数包括长协价格，由于长协价与即期价出现倒挂，所以中国出口集装箱运价指数跌幅较缓，并未跌破去年同期水平。具体到欧美航线，运价阴跌不止，美西航线的跌幅远甚于欧洲航线。美联储持续加息+缩表，欧洲央行超预期加息，导致美国经济陷入技术性衰退，欧洲经济不振，整体进口需求大幅回落。美国进口商担心7月1日美西码头工人出现罢工情况，主动将目的港改为美东港口，使得美西货源大幅减少。中国多地零星疫情时有发生，诸多制造业订单流失东盟和印度，国内制造业PMI再度跌破荣枯线，出口增速进一步放缓。班轮公司为了稳定市场，维持较高的停航率，且欧美供应链系统爆发多起罢工事件，不过全球将近有80个国家解除与新冠疫情所有的限制措施，船舶周转效率大幅提升，实际舱位供给维持较高水平。在运力供需逐渐趋向平衡情况下，高企的运价不断回落。即便当前已处于传统集运旺季，但在全球经济增速不断放缓，各大央行持续加息的情况，未来消费依然不振。班轮公司在8月上中旬维持较高停航力度，但是全球已有77个国家宣布解除与疫情相关的所有入境限制，未来会有更多国家解除，即便存在阶段性罢工事件，船舶周转效率依然能大幅提升，实际运力供给还是在增加。总体来看，全球集运市场下半年走势不容乐观，8月存在进一步回落的可能性，下一波反弹有可能在等到中秋节和国庆长假前，但是反弹时效会比较短。下半年亚欧和跨太平洋航线运价中枢肯定将低于去年同期，甚至低于今年上半年，明年运价有进一步下挫风险。