证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业事项点评 [Table_StockAndRank] 轻工制造 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 李宏鹏 轻工行业首席分析师 执业编号：S1500522020003 邮 箱：lihongpeng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 家居产业高质量发展方案出台，创新智能提质促消费 [Table_ReportDate] 2022年08月09日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 事件：2022年8月8日，工业和信息化部办公厅、住房和城乡建设部办公厅、商务部办公厅、市场监管总局办公厅四部门发布关于印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知。通知提出，到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。1）在家用电器、照明电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台；2）重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景；3）反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，绿色、智能、健康产品供给明显增加，智能家居等新业态加快发展；4）在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。 ➢ 方案聚焦技术创新、数字化绿色化转型、培优育强、优化供给、加大推广五大重点，有望促进加快培育行业新增长点，进一步释放家居消费潜力。（一）夯实产业基础，提升发展动力。1）加快技术突破和设计能力提升。支持、鼓励建立制造业创新中心、工业互联网数字化转型促进中心和产业技术基础公共服务平台；研究制定智能家居分产业链图谱，加快关键环节创新突破； 2）加快标准互联互通和融合创新；3）推进家居产品和服务质量提升。（二）加快数字化绿色化转型，助推提质增效。1）深化推进产业数字化。围绕重点环节，推进5G、工业互联网、智能制造深度应用，支持龙头企业建设推广特色型工业互联网平台和标识解析二级节点；2）深入推广新模式新业态。鼓励企业建立消费者体验中心、在线设计中心等。发展共享制造平台，推广集成场景化定制、智能家居定制、全屋定制等系统解决方案；3）大力推行绿色制造。（三）推进培优育强，巩固提升产业竞争力。1）强化优质企业示范引领。培育一批核心竞争力强、带动作用大的“链主”企业；2）推动产业集群升级；3）提升品牌影响力。（四）扩大优质供给，提升供给结构适配性。1）增加健康智能绿色产品供给；2）培育智能家居生态。（五）加大应用推广，释放家居消费潜力。1）实施家居产品推广行动。推动形成政府、协会、企业、电商平台等多方参与协同配合的促消费联动机制，开展网上购物节等合规可行的促消费活动，鼓励将智能家居应用推广与人才公寓有机结合、家居企业与房地产商深度合作；2）推动绿色智能家居产品下乡。 ➢ 落实主体方面，方案明确要求多方参与组织实施，共同加快推进产业升级。组织实施上，建立部门、地方、行业组织等多方参与的工作机制，共同推进家居产业高质量发展。1）因地制宜，执行目标、落地方案明确。方案指出，各地要结合自身条件和特点研究提出具体工作方案，明确目标、任务及措施，抓实抓好方案落实。2）以消费升级为中 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 心，研究产业升级方向。方案指出，相关行业组织要围绕消费升级需求，加强产业发展趋势研究，组织开展技术成果交流、品牌评价和产品推广等活动，及时发布行业发展报告。3）各部门指导与实际发展经验相结合。方案提出，各部门要加强对地方和行业协会组织指导，总结推广家居产业创新发展典型经验和案例，解决发展中遇到的问题，确保发展目标顺利实现。 ➢ 龙头公司在技术、产品、服务、渠道等多方实力领先，有望在产业升级中起到示范作用，进一步强化马太效应。1）技术升级，方案支持、鼓励建设基础服务平台赋能家居行业企业，推广5G、工业互联网、智能制造等技术的应用，有助于家居企业从研发设计、计划调度、生产作业、仓储配送、质量管控、营销管理、供应链管理等重点环节全面升级，进一步提升运营效率。2）服务升级，方案鼓励推进新型消费模式，鼓励消费者体验中心、设计中心建设。我们认为，龙头企业零售网络布局广，渠道运营实力强，定制和软体龙头均已着手打造定制化、智能化、集成场景化服务模式，未来有望进一步引创行业服务升级。3）产品升级，随着家居生产材料等关键环节技术突破，产品材料向绿色健康化发展。近年来，家居龙头企业加快推动行业环保标准升级，绿色化家居产品普及。4）消费升级，新型营销模式在下沉市场推广过程中将发挥较大作用，绿色化、智能化、定制化产品有望在农村市场引领消费升级，同时，深化与人才公寓的合作为家居行业企业带来新的增长空间。相关公司建议关注：定制板块欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜，软体板块顾家家居、慕思股份、喜临门，智能家居产品相关企业好太太、王力安防。 ➢ 风险因素：房地产市场波动风险、原材料价格大幅上涨风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 [Table_Introduction] 研究团队简介 李宏鹏，经济学硕士，六年轻工制造行业研究经验，曾任职于招商证券研发中心轻工制造团队，团队获得2017年新财富、金牛奖、水晶球轻工造纸行业第4、第2、第3名，2018-2020年金牛奖轻工造纸行业最佳分析师。2022年加入信达证券。 机构销售联系人 区域 姓名 手机 邮箱 全国销售总监 韩秋月 13911026534 hanqiuyue@cindasc.com 华北区销售总监 陈明真 15601850398 chenmingzhen@cindasc.com 华北区销售副总监 阙嘉程 18506960410 quejiacheng@cindasc.com 华北区销售 祁丽媛 13051504933 qiliyuan@cindasc.com 华北区销售 陆禹舟 17687659919 luyuzhou@cindasc.com 华北区销售 魏冲 18340820155 weichong@cindasc.com 华北区销售 樊荣 15501091225 fanrong@cindasc.com 华北区销售 章嘉婕 13693249509 zhangjiajie@cindasc.com 华东区销售总监 杨兴 13718803208 yangxing@cindasc.com 华东区销售副总监 吴国 15800476582 wuguo@cindasc.com 华东区销售 国鹏程 15618358383 guopengcheng@cindasc.com 华东区销售 李若琳 13122616887 liruolin@cindasc.com 华东区销售 朱尧 18702173656 zhuyao@cindasc.com 华东区销售 戴剑箫 13524484975 daijianxiao@cindasc.com 华东区销售 方威 18721118359 fangwei@cindasc.com 华东区销售 俞晓 18717938223 yuxiao@cindasc.com 华东区销售 李贤哲 15026867872 lixianzhe@cindasc.com 华东区销售 孙僮 18610826885 suntong@cindasc.com 华东区销售 贾力 15957705777 jiali@cindasc.com 华东区销售 石明杰 15261855608 shimingjie@cindasc.com 华东区销售 曹亦兴 13337798928 caoyixing@cindasc.com 华南区销售总监 王留阳 13530830620 wangliuyang@cindasc.com 华南区销售副总监 陈晨 15986679987 chenchen3@cindasc.com 华南区销售副总监 王雨霏 17727821880 wangyufei@cindasc.com 华南区销售 刘韵 13620005606 liuyun@cindasc.com 华南区销售 胡洁颖 13794480158 hujieying@cindasc.com 华南区销售 郑庆庆 13570594204 zhengqingqing@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，对此信达证券可不发出特别通知。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。 在法律允许的情况下，信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务。 本报告版权仅为信达证券所有。未经信达证券书面同意，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若信达证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，信达证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。 如未经信达证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。信达证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明 风险提示 证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。 本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下，信达证券不对任何人因使用本