深科转债是深科达智能装备股份有限公司发行的可转换公司债券，总发行规模为3.60亿元，扣除发行费用后募集资金净额用于惠州平板显示装备智能制造生产基地二期建设项目、半导体先进封装测试设备研发及生产项目和平板显示器件自动化专业设备生产建设项目以及补充流动资金。深科转债当前债底估值为74.44元，YTM为3.30%。深科转债存续期为6年，中证鹏元级为A+/A+，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.80%、2.50%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的115%（含最后一期利息），以6年A+中债企业债到期收益率8.6213%（2022/8/5）计算，纯债价值为74.44元，纯债对应的YTM为3.30%，债底保护较差。当前转换平价为104.76元，平价溢价率为-4.54%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即6月（2023年02月12日至2028年08月07日）。初始转股价26.68元/股，正股深科达8月5日的收盘价为27.95元，对应的转换平价为104.76元，平价溢价率为-4.54%。综合可比标的以及实证结果，考虑到深科转债的债底保护性较差，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在20%左右，对应的上市价格在118.89~132.72元之间。我们预计网上中签率为0.0010%，建议积极申购。
