有色金属行业周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1爱建证券有限责任公司证券研究报告●周报●有色金属行业2022年8月8日星期一高度重视稀土资源的战略性价值研究所投资要点一周市场回顾本周，上证综指下跌0.81%收3227.03，深证指数上涨0.02%收12269.21，沪深300下跌0.32%收4156.91，有色金属行业指数(申万)下跌0.62%收5490.03，跑输沪深300指数0.3个百分点。本周，锂板块指数上涨1.29%；钴板块指数下跌2.35%；镍板块指数下跌3.84%；稀土永磁板块指数下跌3.67%；锡板块指数下跌2.00%；钨板块指数下跌1.58%。行业分析8月2日，美国会众议长洛佩西不顾中方强烈反对，一意孤行窜访台湾。3日，G7外长及欧盟外交与安全政策高级代表发表所谓涉台声明，企图拉帮结伙搞对华遏制。5日，中国人民解放军东部战区按计划进行实战化联合演训，外交部宣布取消安排中美两军战区领导通话等8条反制措施。总体上看，百年变局、新冠疫情、气候变化三重叠加效应冲击下，国际政治经济形势复杂性显著上升，中美大国博弈有走向紧张、尖锐的苗头。联系到中央政治局7月28日强调的“全方位守住安全底线”“提升能源资源供应保障能力”，对有色金属行业而言，须高度重视稀土资源的战略性意义。体现在二级市场上，A股稀土板块近日有相对较强表现。稀土具备优异的磁、光、电性能，作为“工业维生素”，广泛应用于国防军工、新能源等领域，属国家战略金属。从供给端看，全球稀土资源储量集中，CR5高达90%。我国是全球最重要的稀土供应国及增量来源，2021年产量占全球的60%，稀土冶炼分离技术领先。稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，供给弹性有限。从需求端看，预计未来一个时期，新能源汽车产业链快速发展，工业电机、变频空调等领域内稀土永磁电机渗透率提升，将拉动稀土需求大幅提升。上述供需关系提供了有利于稀土价格的基本面。短期看，结合我们跟踪的产业链数据，稀土终端需求未见明显好转，现货市场延续弱势，轻稀土（氧化镨钕）、中重稀土（氧化镝、氧化铽）价格均呈下行走势。就A股投资而言，从市场情绪角度关注稀土板块受地缘政治事件刺激引发的脉冲式行情，从基本面角度关注稀土产业链头部上市公司中期业绩表现以及产品价格走势。投资建议:关注稀土产业链头部企业中期业绩表现以及产品价格走势。风险提示：全球经济增速放缓，疫情突变反复，地缘政治风险，技术路线变化，产品供需发生较大变化。分析师:余前广TEL:021-32229888-32211E-mail:yuqianguang@ajzq.com执业编号:S0820522020001行业评级:同步大市(维持)数据来源:Wind，爱建证券研究所(%)1个月6个月12个月绝对表现-3.77%3.73%-4.47%相对表现2.27%14.03%11.53%数据来源:Wind，爱建证券研究所 有色金属行业周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2目录1、市场回顾...........................................................................42、各板块行业动态及数据跟踪...........................................................52.1锂.............................................................................52.2钴.............................................................................62.3镍.............................................................................82.4稀土永磁.......................................................................92.5锡............................................................................122.6钨............................................................................133、风险提示..........................................................................14 qRnQsMxPrOnMmMsOoNsRnQ7NcMaQoMrRoMoMiNmMyQeRnNzRbRrQrOvPmMyQuOrMpQ有色金属行业周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3图表目录图表1:有色金属行业表现........................................................................................................................4图表2:申万一级行业板块表现(2022/8/1-2022/8/5)..........................................................................4图表3:板块涨跌幅(2022/8/1-2022/8/5)..............................................................................................5图表4:金属锂(≥99%，工业级和电池级)(元/吨)................................................................................5图表5:碳酸锂(99.5%电池级/国产)(元/吨)..........................................................................................5图表6:安泰科:平均价:工业级碳酸锂:99%:国产(万元/吨)................................................................6图表7:价格:氢氧化锂56.5%:国产(元/吨)...........................................................................................6图表8:价格:六氟磷酸锂(万元/吨)........................................................................................................6图表9:安泰科:平均价:磷酸铁锂:动力型:国产(元/吨)......................................................................6图表10:安泰科:平均价:氯化钴:国产(元/吨)......................................................................................7图表11:安泰科:平均价:碳酸钴:45%以上:国产(元/吨)......................................................................7图表12:草酸钴:31.6%:山东(元/吨)......................................................................................................7图表13:现货平均价:电解钴:Co99.98:华南(元/吨)............................................................................7图表14:安泰科:平均价:四氧化三钴:国产(元/吨)..............................................................................7图表15:安泰科:平均价:硫酸钴:20.5%:国产(元/吨)..........................................................................7图表16:安泰科:平均价:金属钴:国产(元/吨)......................................................................................8图表17:LME钴分地区库存（吨）...........................................................................................................8图表18:现货结算价:LME镍(美元/吨)...................................................................................................9图表19:长江有色市场:平均价:硫酸镍(元/吨)....................................................................................9图表20:现货平均价:电解镍:Ni9996:华南(元/吨)..............................................................................9图表21:长江有色市场:平均价:镍板:1#(元/吨)..................................................................................9图表22:LME镍分地区库存（吨）...........................................................................................................9图表23:库存:镍矿:港口合计(10港口)（万吨）.................................................................................9图表24:库存小计:镍:总计（吨）........................................................................................................10图表25:氧化镨钕:≥99%Nd2O375%:中国(元/吨)............................................................................11图表26:氧化钕:≥99%:中国(元/吨).............................................................................................