该研报的核心内容是关于私域增长水轮模型，它是一个围绕用户购买旅程，环环相扣，层层推进的模型，通过精细化运营，提高留存率，最终实现可持续的用户资产沉淀。留存是增长的根基，减少用户的流失是保证用户增长有效性的重要手段。模型中，留存用户、新用户、老用户和流失用户是四个关键概念，其中留存用户是最重要的。模型中还提到了用户留存的载体，包括APP、LTV、CAC等。该模型的目的是通过提高用户留存，实现可持续的增长。
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